เศรษฐกิจจีน

•  การกระตุ้นนโยบายเพิ่มเติมยังเป็นประเด็นของความแตกต่างอีกด้วย นักลงทุนและที่ปรึกษานโยบายที่มีชื่อเสียงบางคนแย้งว่าจีนควรเปลี่ยนมาใช้กลยุทธ์ “ไม่ว่าจะทำอะไรก็ตาม” อย่างไรก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายคิดแตกต่างออกไป และระมัดระวังเกี่ยวกับช่องทางที่จำกัดสำหรับการกระตุ้นเศรษฐกิจและการคลัง ตัวเลขที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่าราคาผู้บริโภคลดลง 0.8% ในเดือนมกราคม เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเกินความคาดหมายของนักเศรษฐศาสตร์ และถือเป็นการหดตัวครั้งใหญ่ที่สุดในรอบ 15 ปี ถัดไป มีสัญญาณว่าอุตตรประเทศซึ่งเป็นรัฐที่มีประชากรมากที่สุดของอินเดียและเป็นหนึ่งในรัฐที่มีการพัฒนาน้อยที่สุด กำลังเผชิญกับการฟื้นฟู รัฐกำลังปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานที่ทรุดโทรม (ไม่ต้องพูดถึงวัดหลายแห่งของรัฐ) ควบคุมการเงิน และลดการทุจริตและความรุนแรงภายใต้ผู้นำที่มีเสน่ห์และแบ่งแยกนิกาย ซึ่งเป็นพระภิกษุชาวฮินดูที่ผันตัวมาเป็นนักการเมือง หากในที่สุดรัฐสามารถกลายเป็นจุดหมายปลายทางการลงทุนที่น่าดึงดูดได้ ในที่สุดก็มีศักยภาพที่จะเปลี่ยนวิถีของคนทั้งประเทศโดยคำนึงถึงจำนวนประชากรที่เพิ่มมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะส่งสัญญาณว่าดินแดนใจกลางภาษาฮินดีของอินเดีย จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ถูกเรียกอย่างดูถูกว่าเป็นบิมารูหรือภูมิภาคที่เป็นโรค จะไม่ถูกประณามว่าด้อยพัฒนาตลอดไป

ในช่วงไตรมาสศตวรรษที่ผ่านมา การพัฒนาของอินเดียถูกขัดขวางโดยโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งไม่เพียงพอต่อความต้องการด้านการผลิตของประเทศ และไม่เพียงพอสำหรับบริษัทต่างชาติที่พิจารณาว่าอินเดียเป็นฐานการส่งออก อย่างไรก็ตาม ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา โครงสร้างพื้นฐานได้รับการเปลี่ยนแปลง รัฐบาลของนายกรัฐมนตรี นเรนทรา โมดี ได้สร้างถนน ท่าเรือ สนามบิน ทางรถไฟ ไฟฟ้า และโทรคมนาคม ในปริมาณมากจนทำให้ประเทศแทบจะจำไม่ได้จากสิ่งที่เคยเป็นเมื่อไม่กี่ปีก่อน ขอยกตัวอย่างเพียงตัวอย่างเดียว ทางหลวงแผ่นดินประมาณ 34,000 ไมล์ได้ถูกสร้างขึ้นนับตั้งแต่รัฐบาลชุดปัจจุบันเข้ามามีอำนาจในปี 2014 สำหรับธุรกิจในออสเตรเลีย โอกาสในจีนได้แพร่กระจายไปทั่วทั้งอุตสาหกรรม ภาคการตลาด และที่ตั้งทางภูมิศาสตร์อย่างน่าสับสน บางคนอาจบอกว่าน่าสับสน ระดับรายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในจีนและการอพยพจำนวนมากจากชนบทสู่เมืองทำให้เกิดผู้บริโภคในเมืองจำนวนมากที่ต้องการที่อยู่อาศัยที่ดีขึ้น สภาพแวดล้อมที่สะอาดขึ้น การเดินทางไปต่างประเทศ การศึกษาที่ดีขึ้น อาหารที่มีโปรตีนสูงขึ้น และทางเลือกบริการทางการเงินที่ดีขึ้น ตั้งแต่ผู้บริโภคที่มีความซับซ้อนในเมืองที่พัฒนาแล้ว เช่น ปักกิ่ง กวางโจว และเซี่ยงไฮ้ ไปจนถึงชนชั้นกลางที่กำลังเติบโตในเมืองภายในประเทศที่ไม่ค่อยมีคนรู้จัก จีนอุตสาหกรรมใหม่ถือเป็นแหล่งรวมของโอกาสที่แท้จริง การรับรู้ของจีนนับตั้งแต่ทศวรรษ 1980 ในฐานะศูนย์กลางการผลิตที่มีต้นทุนต่ำเป็นส่วนใหญ่ ซึ่งทำหน้าที่เป็นผู้ผลิตที่มีราคาไม่แพงสำหรับแบรนด์ระดับโลกอย่างมีประสิทธิภาพ กำลังเปลี่ยนแปลงไปเมื่อเศรษฐกิจเติบโตขึ้น ต้นทุนแรงงานที่เพิ่มขึ้นและแรงงานที่มีอายุมากขึ้นส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นของผู้ผลิตลดลงอย่างต่อเนื่อง ด้วยเหตุนี้ แม้ว่าการหาเหตุผลเข้าข้างตนเองด้านต้นทุนยังคงเป็นคุณลักษณะที่น่าสนใจของตลาดจีน แต่ธุรกิจทั่วโลกและในท้องถิ่นกำลังเริ่มเปลี่ยนกลยุทธ์เพื่อใช้ประโยชน์จากจีนเป็นกลไกในการเติบโต ปัจจุบัน ประมาณหนึ่งในสามของผู้นำธุรกิจทั่วโลกจัดอันดับให้จีนเป็นหนึ่งในสามภูมิภาคชั้นนำที่สร้างการเติบโตในปีหน้า ภายใต้โมเดลตลาดสังคมนิยม รัฐบาลจีนมีบทบาทโดยตรงในการจัดการเศรษฐกิจผ่านแผนห้าปีที่กำหนดเป้าหมาย กลยุทธ์ และเป้าหมาย แผนห้าปีในช่วงทศวรรษ 1980 และ 1990 มุ่งเน้นไปที่การปฏิรูปที่มุ่งเน้นตลาด ในขณะที่แผนห้าปีสองแผนที่ผ่านมามุ่งเน้นไปที่การส่งเสริมการเติบโตที่สมดุลมากขึ้น การกระจายความมั่งคั่งที่ดีขึ้น และการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมที่ดีขึ้น แผนห้าปีปัจจุบันมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของจีนผ่านการผลิตที่มีประสิทธิภาพและก้าวหน้ามากขึ้นบนชายฝั่งตะวันออก ดึงดูดการผลิตที่ใช้แรงงานเข้มข้นไปยังจังหวัดทางตอนกลางและความต้องการภายในประเทศที่เพิ่มขึ้น หากรัฐบาลตั้งใจที่จะปล่อยให้ราคาลดลงต่อไปจนกว่าผู้บริโภคและนักเก็งกำไรเริ่มเชื่อว่า “ต่ำพอ” ก็จะพบราคาขั้นต่ำ แต่ราคาขั้นต่ำนั้นอาจต่ำเกินไปและขายช้าเกินไปสำหรับนักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์และนักลงทุน เพื่อชำระคืนเงินกู้ที่ยืมมาเพื่อสร้างหรือซื้อหน่วยเหล่านั้นทำให้หลายคนล้มละลาย คลื่นแห่งการล้มละลายดังกล่าวอาจเป็นอันตรายต่อระบบการเงินของจีน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง “ธนาคารเงา” ที่ไม่ได้รับการควบคุม ซึ่งได้ลงทุนอย่างจริงจังในฟองสบู่ที่อยู่อาศัยของจีน

การวัดผล PPP ยังเพิ่ม GDP ต่อหัวของจีนในปี 2018 (จาก 9,608 ดอลลาร์) เป็น 18,one hundred ten ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 28.9% ของระดับของสหรัฐอเมริกา แม้ว่าเศรษฐกิจจะเติบโตอย่างรวดเร็วอย่างต่อเนื่อง แต่ก็อาจต้องใช้เวลาหลายปีกว่ามาตรฐานการครองชีพของจีนจะเข้าใกล้ระดับของสหรัฐฯ นักลงทุนที่มีตำแหน่งในหุ้นในต่างประเทศอาจมองหาโอกาสในการนำเงินมาทำงานในประเทศจีน ซึ่งเป็นประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลก (ตามหลังสหรัฐอเมริกา) จีนยังคงถูกจัดว่าเป็นตลาดเกิดใหม่ แต่มูลค่าหุ้นของจีนนั้นใหญ่ที่สุดในบรรดาประเทศตลาดเกิดใหม่ทั้งหมด การขยายการเปิดกว้างในระดับสูงสู่ประชาคมระหว่างประเทศและการสร้างสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่มุ่งเน้นตลาด อิงกฎหมาย และเป็นสากลอย่างต่อเนื่อง มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการบรรลุเป้าหมายนี้ การขจัดอุปสรรคสำหรับชาวต่างชาติที่เดินทางมาประเทศจีนเพื่อทำธุรกิจ การศึกษา หรือการท่องเที่ยวอย่างมีประสิทธิภาพ และการเพิ่มความสะดวกสบายในการใช้ชีวิต การเดินทาง และการทำงานในประเทศจีนถือเป็นก้าวแรกที่สำคัญ โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลขั้นสูงของจีนได้กลายเป็นอุปสรรคเสมือนจริงสำหรับชาวต่างชาติ พลเมืองจีนเปิดรับเทคโนโลยีด้วยความกระตือรือร้นอย่างแรงกล้า จีนก้าวกระโดดเข้าสู่สังคมไร้เงินสด โดยที่รหัส QR ทำหน้าที่เป็นไม้กายสิทธิ์ในการค้าขาย ช่วยให้การได้มาซึ่งสินค้าและบริการเป็นเรื่องง่าย รวมถึงบริการสาธารณะ เช่น ในโรงพยาบาล โรงเรียน และศุลกากรที่ชายแดน ด้วยการสแกนแบบง่ายๆ อย่างไรก็ตาม สำหรับบุคคลภายนอก โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่ไม่มีใบอนุญาตมีถิ่นที่อยู่ของจีน ซึ่งจำเป็นสำหรับชาวต่างชาติในการเปิดบัญชีธนาคารและตั้งค่ารหัส QR สำหรับการชำระเงินผ่านมือถือ ชีวิตในจีนอาจทำให้สับสนได้ ภาคเซมิคอนดักเตอร์แสดงให้เห็นประเด็นนี้อย่างชัดเจน จีนเผชิญกับ “จุดควบคุม” ที่สำคัญที่กำหนดโดยสหรัฐฯ และพันธมิตรในการผลิตชิป ซึ่งนำไปสู่การขาดแคลนชิประดับไฮเอนด์ โดยเฉพาะชิป AI ในขณะเดียวกัน การลงทุนจำนวนมากของจีนในการผลิตชิปโหนดที่เติบโตเต็มที่มีความเสี่ยงที่จะทำให้เกิดการแข่งขันภายในและกำลังการผลิตล้นเกิน ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดข้อจำกัดทางการค้าต่อต้านการทุ่มตลาดจากประเทศอื่น ๆ ในฐานะโรงงานของโลก กำลังการผลิตของจีนได้รับการปรับแต่งเพื่อรองรับตลาดโลกในยุคทองของโลกาภิวัฒน์ตั้งแต่ปี 1999 ถึง 2018 อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่เริ่มมีสงครามการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน ความพยายามในการลดความเสี่ยงในการพึ่งพา ห่วงโซ่อุปทานของจีนส่งผลกระทบอย่างยิ่งต่อภาคการผลิตของจีน

แม้ว่าครั้งหนึ่งเคยเป็นประเทศที่มีการปันส่วนและการขาดแคลนสินค้าอุปโภคบริโภค แต่หลังจากเปิดเสรีทางเศรษฐกิจ จีนก็สามารถเป็นสวรรค์ของผู้บริโภคสำหรับผู้ที่มีรายได้และความรักในสินค้าฟุ่มเฟือย จีนเป็นที่ตั้งของศูนย์การค้าที่ใหญ่ที่สุดในโลก และนอกเหนือจากการค้าส่งแล้ว การค้าปลีกยังมีส่วนช่วยใน GDP ถึง 6.1 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2565 ในทำนองเดียวกัน จีนผลิตรถยนต์ในโรงงานที่เป็นของบริษัททั้งในประเทศและต่างประเทศ อย่างไรก็ตามรถยนต์ส่วนใหญ่จะซื้อในประเทศ ประเทศนี้มีรถยนต์ 318 ล้านคันภายในปลายปี 2565 ประเทศนี้ยังเป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับการผลิตไฟฟ้าพลังน้ำ และในปี 2012 เขื่อน Three Gorges ก็สร้างเสร็จและปัจจุบันเป็นผู้ผลิตไฟฟ้ารายใหญ่สำหรับเมืองทางตอนใต้ของประเทศจีน รวมถึงเซี่ยงไฮ้ด้วย อุตสาหกรรมเหมืองแร่ของจีนสกัดถ่านหิน แร่เหล็ก เกลือ น้ำมัน ก๊าซ และทองคำ เพื่อลดการพึ่งพาถ่านหินของจีน ประเทศกำลังมุ่งสู่แหล่งทรัพยากรหมุนเวียนมากขึ้นและวางแผนที่จะเพิ่มการใช้ก๊าซธรรมชาติในปีต่อ ๆ ไป จีนยังมีน้ำมันสำรองหลายแห่ง รวมถึงแหล่งก๊าซธรรมชาติที่ยังไม่ได้สำรวจทั้งหมด เช่นเดียวกับประเทศส่วนใหญ่ที่ต้องการพัฒนาเศรษฐกิจ ก้าวแรกของจีนคือการสร้างอุตสาหกรรมหนักขึ้น ปัจจุบัน จีนเป็นผู้นำของโลกในด้านการผลิตและผลิตเหล็กเกือบครึ่งหนึ่งของโลก

กลยุทธ์ของจีนต่อสถานการณ์นี้คือการพยายามกระตุ้นการบริโภคภายในประเทศและการใช้จ่ายของครัวเรือน แต่การที่การบริโภคในประเทศจะกลายเป็นกลไกใหม่ของการเติบโตนั้น ไม่เพียงแต่ต้องรักษาโมเมนตัมก่อนหน้านี้ไว้เท่านั้น แต่ยังต้องเพิ่มส่วนแบ่งเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP เพื่อชดเชยการสูญเสียการเติบโตเนื่องจากอัตราการลงทุนที่ลดลง (ในภาคอสังหาริมทรัพย์และภาคการส่งออก) . ในทางตรงกันข้าม การลงทุนของรัฐกลับเพิ่มขึ้นเพื่อชดเชยการลงทุนภาคเอกชนที่ลดลง แต่สิ่งนี้ไม่สามารถทดแทนได้ในระยะยาวด้วยเหตุผลสองประการ ประการแรก หนี้ภาครัฐที่เพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่การลงทุนภาคเอกชนลดลงอาจนำไปสู่การอัดแน่นของเงินทุน ส่งผลให้แหล่งทรัพยากรสำหรับธุรกิจเอกชนหดตัวลง และประการที่สอง รัฐบาลได้ขยายขอบเขตออกไปแล้วเนื่องจากอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP เพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ fifty five.9 ในปี 2566 เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์หนี้ที่เพิ่มสูงขึ้น จึงเหลือพื้นที่น้อยมากสำหรับรัฐบาลที่จะรักษาไว้ได้ ไม่ต้องพูดถึงการขยายรายจ่ายในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ความสำคัญของอสังหาริมทรัพย์ในเศรษฐกิจจีนกำลังลดน้อยลง โดยฟองสบู่ราคาที่อยู่อาศัยที่สูงจะค่อยๆ ลดลง เป็นเรื่องจริงที่ยอดขายที่อยู่อาศัยเพื่อการพาณิชย์ลดลงจาก 18 ล้านล้านหยวนในปี 2564 เหลือ 11.7 ล้านล้านหยวนในปี 2566 แต่การลงทุนภาคเอกชนของจีนก็เพิ่มขึ้นร้อยละ 9 ในปี 2566 ด้วยอุตสาหกรรมที่เรียกว่า “สามใหม่” ที่กำลังขยายตัว ได้แก่ พลังงานแสงอาทิตย์ ยานพาหนะไฟฟ้า และแบตเตอรี่ ชดเชยการเติบโตที่ซบเซาของอสังหาริมทรัพย์ ความเข้าใจผิดประการที่สามคือภาวะเงินฝืดได้ฝังรากลึกในจีน ส่งผลให้ประเทศเข้าสู่ภาวะถดถอย ใช่ ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ zero.2 ในปีที่แล้ว ซึ่งก่อให้เกิดความกลัวว่าครัวเรือนจะลดการบริโภคโดยคาดหวังว่าราคาจะยังคงลดลง ส่งผลให้อุปสงค์ลดลงและการเติบโตช้าลง สิ่งนี้ไม่ได้เกิดขึ้นเพราะราคาผู้บริโภคหลัก (หมายถึงราคาสินค้าและบริการนอกเหนือจากอาหารและพลังงาน) เพิ่มขึ้นร้อยละ zero.7 จุดเน้นหลักของการพัฒนาในอุตสาหกรรมเคมีคือการขยายผลผลิตของปุ๋ยเคมี พลาสติก และเส้นใยสังเคราะห์ การเติบโตของอุตสาหกรรมนี้ทำให้จีนกลายเป็นผู้ผลิตปุ๋ยไนโตรเจนชั้นนำของโลก ในภาคสินค้าอุปโภคบริโภค ความสำคัญหลักอยู่ที่สิ่งทอและเครื่องนุ่งห่ม ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของการส่งออกของจีน การผลิตสิ่งทอซึ่งมีสัดส่วนการเติบโตอย่างรวดเร็วซึ่งประกอบด้วยสารสังเคราะห์ คิดเป็นประมาณร้อยละ 10 ของผลผลิตรวมทางอุตสาหกรรมและยังคงมีความสำคัญ แต่ก็น้อยกว่าเมื่อก่อน อุตสาหกรรมมีแนวโน้มที่จะกระจัดกระจายไปทั่วประเทศ แต่มีศูนย์สิ่งทอที่สำคัญหลายแห่ง รวมถึงเซี่ยงไฮ้ กวางโจว และฮาร์บิน มีวัฒนธรรมผู้บริโภคที่กำลังเติบโตในประเทศจีน

โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลของประเทศก็ได้รับการเปลี่ยนแปลงเช่นกัน เมื่อเทคโนโลยีล้าหลังและดังเอี๊ยด ตอนนี้กลายเป็นสิ่งล้ำสมัย โดยที่ชาวอินเดียทั่วไปใช้สมาร์ทโฟนเพื่อชำระเงินแม้แต่ธุรกรรมการช็อปปิ้งที่เป็นกิจวัตรที่สุด ที่สำคัญกว่านั้นคือ ขณะนี้เครือข่ายดิจิทัลให้บริการแก่ชาวอินเดียทุกคน โดยอนุญาตให้รัฐบาลแนะนำโปรแกรมต่างๆ เช่น การโอนเงินโดยตรงไปยังผู้ที่ต้องการความช่วยเหลือ ในขณะที่ภาคเอกชนใช้เป็นแพลตฟอร์มสำหรับการประกอบการและนวัตกรรม ผู้นำสหรัฐฯ ต่างคาดการณ์ว่าความขัดแย้งทางเศรษฐกิจนี้จะทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นไปอีก อดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ให้คำมั่นว่าจะขึ้นภาษีสินค้านำเข้าจากจีนอย่างมหาศาลหากเขาได้รับเลือกอีกครั้งในปี 2567 ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีโจ ไบเดน ได้ลงนามในกฎหมายเพื่อกระตุ้นการผลิตชิปคอมพิวเตอร์ในประเทศและตัดจีนออกจากเงินอุดหนุนที่เกี่ยวข้อง เขายังจับตาดูข้อจำกัดใหม่ๆ เกี่ยวกับรถยนต์ไฟฟ้าของจีนและการนำเข้าอื่นๆ ในระยะที่สอง แต่ในขณะที่หลี่สัญญาว่าจะ “ผลักดันการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการเติบโตไปข้างหน้า” คำพูดของเขาเน้นเฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงที่วางแผนไว้และกรอบเวลา และนายกรัฐมนตรีก็งดแถลงข่าวประจำปีเป็นครั้งแรกในรอบ 30 ปี นักเศรษฐศาสตร์แย้งว่าการเพิ่มการใช้จ่ายของผู้บริโภคในประเทศเป็นวิธีที่ดีที่สุดสำหรับชาวจีนในการหลุดพ้นจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในปัจจุบัน แต่การทำให้ผู้คนใช้จ่ายเงินมากขึ้นนั้นเป็นเรื่องยากเมื่อหลายคนรู้สึกราวกับว่าพวกเขากำลังประสบกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยอยู่แล้ว

เมื่อพูดถึง GDP จีนถือเป็นประเทศนอกเหนือไปทั่วโลกในหลาย ๆ ด้าน เศรษฐกิจของประเทศนี้มีขนาดใหญ่กว่าประเทศกำลังพัฒนามาก และมีการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วอย่างต่อเนื่องหลายทศวรรษ แต่เศรษฐกิจของจีนยังแตกต่างหลายประการจากประเทศเศรษฐกิจชั้นนำและก้าวหน้าของโลก เครื่องมือติดตาม ChinaPower นี้ประกอบด้วยแผนภูมิ 10 แผนภูมิพร้อมข้อมูลล่าสุดเพื่อช่วยแจกแจงและเปรียบเทียบประเด็นสำคัญของ GDP ของจีน ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เป็นตัวบ่งชี้สำคัญเกี่ยวกับขนาดและอำนาจทางเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศ โดยทั่วไป GDP หมายถึงมูลค่าตลาดรวมของสินค้าและบริการสำเร็จรูปทั้งหมดที่ผลิตภายในพรมแดนของประเทศในช่วงเวลาที่กำหนด GDP ไม่ใช่ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจที่สมบูรณ์แบบแต่อย่างใด ขาดความซับซ้อนที่จำเป็นในการให้ภาพรวมที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้นเกี่ยวกับสุขภาพและผลผลิตทางเศรษฐกิจ และเป็นที่ทราบกันว่าตัวเลขทางเศรษฐกิจอย่างเป็นทางการของจีนมีการบิดเบือน อย่างไรก็ตาม GDP เป็นหนึ่งในจุดข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่ได้รับการอ้างถึงมากที่สุดและการติดตามใบสำคัญแสดงสิทธิ ตลาดที่อยู่อาศัยจะยังคงกดดันการเติบโตทางเศรษฐกิจต่อไป เนื่องจากการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์คิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP ได้ลดลงจากจุดสูงสุดที่ 13.9% ในปี 2020 เหลือประมาณ 9.6% ความกังวลของบริษัทอยู่ในสามประเด็นหลัก ประการแรก พวกเขากังวลว่า “ซอฟต์แวร์” ในการกำหนดนโยบายยังคงอ่อนแอ สถานการณ์การแข่งขันไม่ได้อยู่ในระดับเดียวกัน เนื่องจากกลุ่มบริษัทในประเทศขนาดใหญ่เพียงไม่กี่แห่งและบริษัทต่างชาติขนาดใหญ่บางแห่งถูกมองว่าเป็นบริษัทที่ได้รับความนิยม โดยส่งผลกระทบต่อบรรยากาศการลงทุนในวงกว้าง ท้ายที่สุดแล้ว สำหรับบริษัทยอดนิยมทุกแห่งที่ลงทุนเนื่องจากความเสี่ยงลดลง มีคู่แข่งหลายรายที่ลดการใช้จ่ายลงเนื่องจากความเสี่ยงเพิ่มขึ้น สำหรับพวกเขา ความเสี่ยงในการตกเป็นเหยื่อของการดำเนินการของรัฐตามอำเภอใจยังคงมีอยู่อย่างมาก

การแก้ปัญหาการว่างงานถือเป็นวาระสำคัญของรัฐบาลจีนในทุกระดับ มีการนำนโยบายความช่วยเหลือด้านการจ้างงานต่างๆ ออกมา ตั้งแต่การลดภาษีไปจนถึงการให้เงินอุดหนุนดอกเบี้ย โดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อบรรเทาการสูญเสียงาน แม้ในฐานะอาจารย์มหาวิทยาลัย ฉันกระตือรือร้นช่วยเหลือผู้สำเร็จการศึกษาในการหางาน ในปี 2023 จีนมีอัตราการเติบโตของ GDP อยู่ที่ 5.2 เปอร์เซ็นต์ ในขณะที่สหรัฐฯ ตามหลังเพียง 2.5 เปอร์เซ็นต์ ช่องว่างที่เพิ่มขึ้นระหว่าง GDP ของทั้งสองประเทศอาจมีสาเหตุมาจากหลายปัจจัย แต่หลักๆ แล้วคือการอ่อนค่าของเงินหยวนของจีนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โครงการปรับปรุงความปลอดภัยด้านอาหารของจีน ซึ่งได้รับการอนุมัติในเดือนมีนาคม 2021 ช่วยให้จีนปรับปรุงการจัดการความปลอดภัยด้านอาหารทั้งในระดับประเทศและระดับย่อยที่เป็นเป้าหมาย และลดความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของอาหาร โดยจะเสริมสร้างกฎระเบียบ การบังคับใช้ และการปฏิบัติตามด้านความปลอดภัยของอาหารตามห่วงโซ่คุณค่าที่เลือก ซึ่งสอดคล้องกับแนวทางปฏิบัติระดับโลก และช่วยให้ฟาร์มและผู้ประกอบการด้านอาหารเข้าถึงการเงินสำหรับเทคโนโลยีความปลอดภัยด้านอาหาร และจัดแคมเปญการสื่อสารความเสี่ยงเพื่อส่งเสริมความปลอดภัยของอาหารและสนับสนุนวิถีชีวิตที่มีสุขภาพดีขึ้น 2564 ช่วยเพิ่มการคุ้มครองระบบนิเวศและลดมลพิษทางน้ำในลุ่มน้ำแยงซีของจีน โครงการนี้จะสนับสนุนการประสานงานระหว่างหน่วยงานสายต่างๆ และระดับของรัฐบาล โดยการเสริมสร้างการรวบรวมและแบ่งปันข้อมูล และโดยการปรับปรุงการจัดการและการจัดสรรน้ำ กิจกรรมระดับท้องถิ่นจะช่วยลดมลพิษจากพลาสติกโดยการพัฒนาแรงจูงใจในการรวบรวมฟิล์มพลาสติกทางการเกษตร ปรับปรุงระบบการจัดการน้ำเสียและรวบรวมในระดับเมือง และจัดการกับมลพิษทางการเกษตรผ่านการจัดการมูลปศุสัตว์ที่ดีขึ้น

2544 ซึ่งมีจำนวนถึง 2.three ล้านคัน ในปี 2545 การผลิตเพิ่มขึ้นเป็นเกือบ three.25 ล้านการผลิต และเพิ่มขึ้นเป็น four.forty four ล้านในปี 2546, 5.07 ล้านในปี 2547, 5.71 ล้านในปี 2548, 7.28 ล้านในปี 2549, eight.88 ล้านในปี 2550, 9.35 ล้านในปี 2551 และ 13.83 ล้านในปี 2552 จีนได้กลายเป็น เป็นผู้ผลิตรถยนต์อันดับหนึ่งของโลกในปี 2552 ยอดขายในประเทศก้าวไปพร้อมกับการผลิต หลังจากที่เพิ่มขึ้นอย่างน่านับถือทุกปีในช่วงกลางและปลายทศวรรษ 1990 ยอดขายรถยนต์นั่งก็เพิ่มสูงขึ้นในช่วงต้นทศวรรษ 2000 หลักสูตรนี้ออกแบบมาเพื่อแนะนำระบบภาษีและนโยบายการคลังของจีน โดยจะเริ่มต้นด้วยคำอธิบายสั้นๆ เกี่ยวกับระดับรายได้ภาษีของจีน ระบบกฎหมายภาษีของจีน ระบบการจัดเก็บและบริหารภาษี และภาษีที่ต้องชำระในจีน จากนั้นหลักสูตรจะครอบคลุมกฎภาษีที่สำคัญของจีน เราจะหารือเกี่ยวกับองค์ประกอบต่างๆ เช่น ขอบเขต ผู้เสียภาษี รายการที่ต้องเสียภาษี อัตรา และสิ่งจูงใจของภาษีเหล่านี้ หลังจากนั้น เราจะระลึกถึง   มาตรการสำคัญที่ดำเนินการในการปฏิรูปภาษีสองรอบล่าสุดของจีน และพยายาม   คาดการณ์ขั้นตอนที่เป็นไปได้ของการปฏิรูปภาษีในอนาคต นอกจากนี้ เราจะหารือเกี่ยวกับระบบงบประมาณของจีน ความสัมพันธ์ทางการเงินระหว่างรัฐบาล และ   มาตรการนโยบายการเงินที่สำคัญและผลกระทบ ปัญหาคือเขาคาดหวังกับรัฐบาลที่ไม่พร้อมจะรับหน้าที่นี้ จีนไม่เพียงแต่ต้องแบกรับภาระหนี้และเผชิญกับความจำเป็นในการรัดเข็มขัดเท่านั้น ตามที่รายงานการทำงานของนายกรัฐมนตรีรับทราบ ระบบราชการเต็มไปด้วยความไร้ประสิทธิภาพ ความสิ้นเปลือง (โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับโครงการของรัฐบาลที่มีลำดับความสำคัญสูง) และการทุจริต เมื่อรวมกับปัญหาเศรษฐกิจที่ฝังลึกของประเทศ แสดงให้เห็นว่า “ระบบอุตสาหกรรมสมัยใหม่ที่มีการผลิตขั้นสูงเป็นกระดูกสันหลัง” ที่สีแสวงหากำลังถูกสร้างขึ้นบนรากฐานที่แตกร้าว ระบบของจีนถือเป็นข้อได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุด เมื่อบริหารเศรษฐกิจ จีนสามารถใช้การลงทุนของรัฐได้ และในขณะเดียวกันก็มีภาคเอกชนที่กำลังพัฒนาอย่างแข็งแกร่งมาก ถ้าจะให้เป็นอย่างนั้น เศรษฐกิจจีน ก็เดินสองขาได้ เศรษฐกิจสหรัฐฯ ด้วยเหตุผลทางอุดมการณ์และเพื่อลัทธิทุนนิยมไม่ต้องการให้มีภาครัฐที่มีอำนาจ เหมือนกับว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯต้องเดินเพียงขาเดียวเท่านั้น มีความจำเป็นที่ Xi จะต้องตระหนักว่าความไม่มั่นคงในปัจจุบันในตลาดจีนขยายไปไกลกว่าความผันผวนชั่วคราวซึ่งได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนตามอำเภอใจหรือที่ถูกกล่าวหาว่า “กองกำลังภายนอกที่เป็นอันตราย” ที่พยายามหว่านความขัดแย้ง ความไม่สงบในตลาดสะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายเชิงระบบที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น การชะลอตัวเมื่อเร็วๆ นี้เป็นการเตือนที่ชัดเจนถึงความเสี่ยงที่เกิดจากความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ลดลงและความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ลดลง ผลที่ตามมาจากการที่ปักกิ่งเน้นย้ำเรื่องความปลอดภัยมากเกินไป มาตรการกำกับดูแลที่ไม่ชัดเจน และความตึงเครียดทางเศรษฐกิจที่เกิดจากการล็อกดาวน์โรคระบาดอย่างเข้มงวด นอกเหนือจากความไม่สบายใจของตลาดอสังหาริมทรัพย์แล้ว ผลการดำเนินงานที่ตกต่ำของตลาดหุ้นจีนและการไหลออกของเงินทุนที่น่าตกใจยังตอกย้ำความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ลดลง เมื่อเร็วๆ นี้ ปักกิ่งได้เริ่มดำเนินมาตรการเชิงรุก ตั้งแต่การปรับบุคลากร ไปจนถึงการแทรกแซงเพื่อรักษาเสถียรภาพตลาด เพื่อป้องกันไม่ให้มีการลดลงอีก

นักเศรษฐศาสตร์เชื่อว่าจีนจะประสบปัญหาในการรักษาระดับการเติบโตในปี 2566 ในปีนี้ ตัวอย่างเช่น การคาดการณ์ล่าสุดของธนาคารโลก ระบุว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนจะชะลอตัวลงเป็น 4.5% ในปี 2567 แม้ว่าจะดีดตัวขึ้นเป็น 58.3% ในปี 2564 แต่ก็ลดลงอย่างรวดเร็วอีกครั้งเป็น 32.8% ในปี 2565 การแพร่ระบาดของโควิด-19 ทำให้เลวร้ายกว่านี้มาก ในปี 2020 การลงทุนมีส่วนทำให้เกิดการเติบโต eighty one.5% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 42% จากปี 2010 ถึง 2019 ที่ 29% มาก ในปี 2565 สัดส่วนการลงทุนมีความสมดุลมากขึ้นเล็กน้อยที่ 50% หลังจากเปิดทำการอีกครั้ง คดีต่างๆ ก็ยังคงปะทุขึ้นตามสถานที่ต่างๆ ทั่วประเทศ ด้วยเหตุนี้ จีนจึงได้ดำเนินนโยบายควบคุมการแพร่ระบาดอย่างเข้มงวด ตัวอย่างเช่น ชุมชนหรืออาคารใดๆ ที่มีผู้ติดเชื้อจะถูกจัดว่าเป็นพื้นที่ที่มีความเสี่ยงสูงซึ่งผู้อยู่อาศัยจะถูกห้ามไม่ให้ออกไปข้างนอก นโยบาย “Zero-Covid” นี้ถูกนำมาใช้ในปี 2021 และดำเนินต่อไปจนถึงช่วงสามไตรมาสแรกของปี 2022

1 ในความเป็นจริง ขณะที่จำนวนหนี้คงค้างอยู่ที่ประมาณคงที่ แต่สัดส่วนของ GDP ลดลง 6 จุด เหลือ 264 เปอร์เซ็นต์ สาเหตุหลักมาจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจส่วนหนึ่งในปีนั้นได้รับเงินทุนจากหนี้ที่เพิ่มขึ้นในปีที่แล้ว ไม่มีความลึกลับว่าทำไมส่วนแบ่งการบริโภคของจีนต่อ GDP จึงต่ำมาก ครัวเรือนชาวจีนมีส่วนแบ่งที่ต่ำมาก – ในรูปแบบของเงินเดือนและค่าจ้าง รายได้อื่น และการโอน – ของสิ่งที่พวกเขาผลิต ดังนั้นพวกเขาจึงไม่สามารถบริโภคมากกว่าส่วนแบ่งที่ต่ำของสิ่งที่พวกเขาผลิตได้ นโยบายความมั่งคั่งทั่วไปฉบับใหม่ของปักกิ่งมุ่งเน้นไปที่การกระจายรายได้จากคนรวยไปยังคนจนและชนชั้นกลาง แต่แม้ว่าโครงการนี้จะประสบความสำเร็จ แต่ก็จะช่วยได้เพียงส่วนขอบเท่านั้น แน่นอนว่าไม่ได้หมายความว่าเป็นไปไม่ได้สำหรับจีนที่จะเดินตามเส้นทางนี้ แต่ก็บ่งชี้ว่าการทำเช่นนั้นจะเป็นเรื่องยากอย่างยิ่งและจะต้องมีการเปลี่ยนแปลงทางสถาบันที่ยากต่อการคาดเดาอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ อย่างน้อยที่สุด เส้นทางดังกล่าวจะต้องให้เจ้าหน้าที่ในกรุงปักกิ่งมีความเข้าใจที่ชัดเจนว่าเหตุใดประเทศอื่นๆ ที่ปฏิบัติตามโมเดลการเติบโตนี้จึงพบว่าการปรับเปลี่ยนรูปแบบนี้ทำได้ยาก นี่ไม่น่าแปลกใจเลย ทุกประเทศที่ปฏิบัติตามโมเดลการเติบโตนี้ ในระยะต่อๆ ไปของโมเดล ได้เสนอแนวทางแก้ไขปัญหาเดียวกัน แต่มีเหตุผลสำคัญอย่างน้อยสามประการที่แนวทางปฏิบัตินี้ทำได้ยาก เพื่อรักษาการเติบโตที่แข็งแกร่ง จีนจำเป็นต้องฟื้นตัวในการใช้จ่ายของผู้บริโภค ซึ่งลดลงในช่วงคลื่นไมโครไมครอนของโควิด-19 และยังคงต่ำกว่ามาตรฐานตั้งแต่ปลายปี 2021 รายงานระบุ

เส้นทางข้างหน้าเรียกร้องให้มีแนวทางที่สมดุลซึ่งประสานการพัฒนาที่นำโดยรัฐเข้ากับผู้ประกอบการที่ขับเคลื่อนด้วยตลาด ส่งเสริมสภาพแวดล้อมที่ธุรกิจและผู้ประกอบการทั้งจากต่างประเทศและเอกชนได้รับความมั่นใจในการลงทุนเพื่ออนาคต และเพิ่มความมั่งคั่งผ่านนวัตกรรมและการทำงานหนัก เพื่อความมั่นใจในการกลับมา พวกเขาไม่เพียงต้องการโอกาสในการเติบโตเท่านั้น แต่ยังต้องมีนโยบายที่มั่นคงและคาดการณ์ได้ รวมไปถึงตลาดโลกที่เป็นมิตรและเปิดกว้างมากขึ้น รูปแบบนี้สะท้อนถึงความแตกต่างของผลผลิตทางอุตสาหกรรมในวงกว้างในจีน รัฐวิสาหกิจที่ควบคุมโดยรัฐมีการเติบโตร้อยละ 7 ในปี 2566 เทียบกับร้อยละ 5 สำหรับองค์กรเอกชน ซึ่งส่วนใหญ่เป็น SMEs เนื่องจากมีจำนวนพนักงานในภาคธุรกิจ SME จำนวนมาก ผู้คนจำนวนมากจึงรู้สึกถึงความตึงเครียดจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ จีนนำเสนอกรณีที่น่าสนใจของความขัดแย้งในการเติบโต โดยที่ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งปกปิดความแตกต่างและความรู้สึกทางสังคมที่ซ่อนอยู่ การแบ่งขั้วระหว่างตัวเลขทางเศรษฐกิจที่น่าประทับใจของจีนกับความเป็นจริงของธุรกิจและประชาชนของจีน บ่งชี้ว่าความขัดแย้งเหล่านี้อยู่ร่วมกันได้อย่างไร การทำความเข้าใจความแตกแยกเหล่านี้และการแสวงหาแนวทางแก้ไขเพื่อลดความเหลื่อมล้ำสามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเส้นทางเศรษฐกิจของประเทศและจุดยืนระดับโลก

จีนไม่เพียงแต่มีบริษัทในประเทศจำนวนมากที่ผลิตฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์เท่านั้น แต่จีนยังเป็นผู้นำด้านการประกอบอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์จากต่างประเทศอีกด้วย อุตสาหกรรมซอฟต์แวร์และไอทีของจีนเติบโต 10.8% ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2021 ถึงพฤษภาคม 2022 สร้างรายได้ในไตรมาสที่ 1 ประมาณ 415 พันล้านดอลลาร์ การวิเคราะห์อนุกรมเวลาระดับกลางนี้มุ่งเน้นไปที่สัญชาตญาณทางเศรษฐกิจ และเหตุผลทางทฤษฎีที่อยู่เบื้องหลังการสร้างแบบจำลองทางเศรษฐมิติของกระบวนการอนุกรมเวลาทางการเงิน โดยเริ่มต้นด้วยแนวคิดพื้นฐานในการวิเคราะห์อนุกรมเวลา   และข้อเท็จจริงเก๋ๆ ของข้อมูลอนุกรมเวลาทางการเงิน จากนั้น   ครอบคลุมอนุกรมเวลาแบบตัวแปรเดียวและหลายตัวแปรด้วยหัวข้อต่างๆ รวมถึง   แบบจำลอง ARIMA แบบจำลองความผันผวน แบบจำลอง VAR แบบจำลองปัจจัย อนุกรมเวลาการคาดการณ์ การเลือกแบบจำลอง รากของหน่วย และการเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง หลักสูตรนี้เน้นการประยุกต์ใช้แบบจำลองอนุกรมเวลาในข้อมูลทางการเงิน หลักสูตรนี้จะตรวจสอบผลกระทบของการที่จีนก้าวขึ้นเป็นผู้เล่นหลักในเศรษฐกิจโลก การบูรณาการเข้ากับเศรษฐกิจโลกทำให้เกิดผลกระทบที่สำคัญต่อส่วนอื่นๆ ของโลก การมีส่วนร่วมของจีนในเศรษฐกิจโลกยังเสนอโอกาสที่สำคัญสำหรับการค้า การลงทุน และความร่วมมือระหว่างประเทศ เพื่อส่งเสริมความเจริญรุ่งเรืองและเสถียรภาพของโลก

ประชากรของจีนลดลง 2.09 ล้านคนในปีที่แล้วเหลือ 1.forty one พันล้านคน ประเทศนี้บันทึกการเกิดของทารกได้เพียง 9 ล้านคนในปี 2566 ซึ่งชดเชยด้วยการเสียชีวิต 11.1 ล้านคนมากกว่า อัตราการเกิดลดลง 500,000 รายจากปีก่อน ซึ่งมีแนวโน้มต่อเนื่องหลายปี การลดลงอย่างน้อยส่วนหนึ่งได้รับแรงหนุนจากประเภทของข้อมูลที่รัฐบาลเลือกติดตามในขณะนี้ ในอดีตนักศึกษาที่หางานพาร์ทไทม์แต่หาไม่ได้ถูกนับอยู่ในกลุ่มผู้ว่างงาน ขณะนี้เฉพาะบุคคลที่ไม่ได้เรียนหนังสือหรือผู้ที่สำเร็จการศึกษาแล้วเท่านั้นที่จะถูกนับเป็นผู้ว่างงาน หนึ่งวันก่อนการเปิดเผยข้อมูล นายกรัฐมนตรีจีน หลี่เฉียงใช้คำพูดที่ World Economic Forum ในเมืองดาวอส ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ เพื่อประกาศว่าเกินเป้าหมายการเติบโตของรัฐบาลประมาณ 5% ในปี 2566 อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญบอกกับ VOA ว่ารัฐบาล ทำให้แถบชัดเจนง่ายมาก

ความเป็นผู้นำอาจกระตุ้นการกระตุ้นเพิ่มเติมในช่วงปลายปี หากเศรษฐกิจไม่เป็นไปตามเป้าหมายการเติบโต แต่ Shih กล่าวว่าสำหรับผู้นำ CCP การบรรลุเป้าหมายนั้นเป็นสัญลักษณ์ของความสามารถของจีนในการแข่งขันกับสหรัฐฯ “ผมคิดว่าสำหรับผู้นำระดับสูง การบรรลุการเติบโตประมาณ 5 เปอร์เซ็นต์เป็นสิ่งสำคัญ เพราะหากไม่มีอัตราการเติบโตดังกล่าว จีนจะใช้เวลานานกว่ามากในการไล่ตามสหรัฐอเมริกาในแง่ของขนาด GDP” เขากล่าว เศรษฐกิจของจีนมีขนาดใหญ่เป็นอันดับสองของโลก รองจากสหรัฐอเมริกาเท่านั้น แต่หลังจากสามทศวรรษของการเติบโตอย่างน่าทึ่ง ขณะนี้จีนกำลังเข้าสู่ระยะการเติบโตที่ช้าลง ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของการเปลี่ยนจากเศรษฐกิจที่กำลังพัฒนาไปสู่เศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วและเติบโตเต็มที่มากขึ้น ในช่วงทศวรรษ 1980, 1990 และต้นทศวรรษ 2000 การเติบโตของ GDP ต่อปีของจีนมักจะเกินร้อยละ 10 บ่อยครั้ง โดยคาดว่าในปี 2019 การเติบโตจะอยู่ที่ร้อยละ 6.three แม้ว่าแนวโน้มนี้มีแนวโน้มที่จะเข้าใกล้ร้อยละ 6 ด้วยผลกระทบของสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน . ผู้เชี่ยวชาญหลายคนกล่าวโทษรัฐบาลทุกครั้งที่เศรษฐกิจตกต่ำ แต่สาเหตุที่แท้จริงของการตกต่ำของจีนคือการเติบโตอย่างรวดเร็วเป็นระยะเวลายาวนานซึ่งสะสมหนี้ที่เปราะบางและไม่ยั่งยืนไว้กองพะเนินเทินทึก ยิ่งบินสูงก็ยิ่งล้มหนักขึ้น

ภาวะเงินฝืดเป็นผลมาจากปัจจัยต่างๆ ในด้านภายนอก ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกอยู่ในวงจรเงินฝืดหลังจากที่จีนเปิดทำการอีกครั้ง โดยลดลง 8.7% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมกราคม ราคาอาหารในประเทศลดลง 5.9% ในเดือนมกราคมนี้ (เทียบกับ 6.2% ในเดือนมกราคม 2023) โดยมีสาเหตุหลักมาจากราคาเนื้อหมูและผักที่ลดลง สำหรับทั้งปี 2023 GDP ที่แท้จริงเพิ่มขึ้น 5.2% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายการเติบโตอย่างเป็นทางการที่ “ประมาณ 5%” เล็กน้อย ในขณะที่การเติบโตของ GDP ที่ระบุนั้นถูกกลั่นกรองจากแรงกดดันจากภาวะเงินฝืดที่ลึกขึ้น ขณะนี้นักวิเคราะห์กำลังพิจารณาว่าปีมะโรงจะพ่นไฟที่จำเป็นมากเข้าไปในท้องของเศรษฐกิจจีนหรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งราคาอาหารที่ลดลง 5.9% ในเดือนมกราคม คาดว่าจะได้รับการเพิ่มขึ้นอย่างน้อยในระยะสั้น เนื่องจากผู้คนรวมตัวกันเพื่อร่วมงานเลี้ยงตามเทศกาล ราคาเนื้อหมูที่ฉุดรั้งที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่ง ซึ่งตกลงไป 17% แม้จะมีสัญญาณอันเป็นมงคล แต่การประกาศใดๆ ก็ตามที่อินเดียจะแทนที่จีนนั้นยังเกิดขึ้นก่อนเวลาอันควร นั่นเป็นเพราะสัญญาณสนับสนุนยังไม่สะท้อนให้เห็นในข้อมูลเศรษฐกิจ ในขณะที่นโยบายของรัฐบาลยังไม่เพียงพอที่จะตระหนักถึงโอกาสใหม่ๆ

ในอดีต มีสองวิธี (หรือบางวิธีรวมกัน) ซึ่งจะมีการปรับตัวให้เติบโตช้าลงมาก วิธีหนึ่งคือการทำให้การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งมักจะอยู่ในรูปแบบของวิกฤตการณ์ทางการเงินพร้อมกับการหดตัวอย่างรวดเร็วของ GDP อีกทางหนึ่งคือการผ่านการเติบโตที่ต่ำมากมาหลายทศวรรษ วิธีแรกอาจมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าในระยะสั้น แต่มีค่าใช้จ่ายน้อยกว่าในระยะยาว เว้นแต่จะนำไปสู่การหยุดชะงักทางการเมืองและสังคม เนื่องจากการลงทุนคิดเป็นร้อยละ 40 ถึง forty five ของ GDP ในประเทศจีน โดยมีการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานและอสังหาริมทรัพย์คิดเป็นสัดส่วนเกือบสองในสามของจำนวนเงินดังกล่าว จึงชัดเจนว่าการลงทุนที่ไม่ก่อให้เกิดประสิทธิผลจะลดลงอย่างมาก หากไม่ได้ถูกแทนที่ด้วยแหล่งอื่นที่เทียบเท่ากัน ของการเติบโต—จะต้องส่งผลให้การเติบโตของ GDP ของจีนหดตัวลงอย่างมาก การคำนวณด้านหลังของฉันชี้ให้เห็นว่าขีดจำกัดสูงสุดของการเติบโตของ GDP เป็นเวลาหลายปี หากพิสูจน์ได้เป็นเช่นนั้น ก็น่าจะอยู่ที่ 2 ถึง three เปอร์เซ็นต์ การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของกระบวนการลงทุนของประเทศไม่สามารถช่วยขัดขวางสถาบันทางสังคม เศรษฐกิจ การเงิน และครัวเรือนเหล่านี้ได้ เป็นเรื่องยากที่จะจินตนาการว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะไม่ต้องการหรือส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่รุนแรงของสถาบันทางการเมืองในลักษณะที่ในอดีตยากที่จะซึมซับและคาดการณ์ได้ยากมาก ในขณะที่นักเศรษฐศาสตร์ไม่ค่อยมีข้อยกเว้นบางประการ เช่น Albert Hirschman หรือนักทฤษฎีพึ่งพาในทศวรรษ 1960 และ 1970 ที่จะกล่าวถึงข้อจำกัดทางสถาบันเหล่านี้ แต่ในอดีต ข้อจำกัดเหล่านี้ถือเป็นข้อจำกัดที่สำคัญที่สุดเสมอมาซึ่งทำให้การปรับเปลี่ยนไม่ประสบผลสำเร็จ จนกว่าประเทศจะเริ่มปรับตัวอย่างยากลำบาก ประเทศจะสามารถเติบโตต่อไปได้อย่างรวดเร็วเฉพาะเมื่อมีการลงทุนที่ไม่ก่อผลเพิ่มมากขึ้นเท่านั้น ทำให้เกิดการเติบโตที่สูงเกินจริงมากขึ้น เนื่องจากการเติบโตที่สมมติขึ้นนี้ไม่ยั่งยืน จึงต้องตัดจำหน่ายในที่สุด และในทุกกรณีก่อนหน้านี้ ระยะเวลาของการปรับตัวจะกลับรายการการเติบโตก่อนหน้ามาก น่าเสียดายที่การเติบโตที่สมมติขึ้นนั้นถูกสร้างขึ้น การตัดจำหน่ายการเติบโตนี้มีแนวโน้มที่จะยากขึ้นทางการเมืองและมีค่าใช้จ่ายทางเศรษฐกิจมากขึ้น โดยส่วนใหญ่เป็นประเภทหลังนี้ซึ่งเป็นสาเหตุให้อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ของจีนเพิ่มขึ้น ในขอบเขตที่การลงทุนจำนวนมากของจีนในอสังหาริมทรัพย์และโครงสร้างพื้นฐานในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาไม่สามารถพิสูจน์ได้ในเชิงเศรษฐกิจ กล่าวคือ เป็นการอธิบายถึงภาระหนี้ของประเทศที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

นั่นเป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสหรัฐอเมริกา จีนมีแนวโน้มที่จะมีส่วนสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจประมาณหนึ่งในสามของโลกต่อไป ในขณะเดียวกันก็เพิ่มผลกระทบทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะในเอเชีย หากผู้กำหนดนโยบายของสหรัฐฯ ไม่เห็นค่าสิ่งนี้ พวกเขามีแนวโน้มที่จะประเมินความสามารถของตนเองในการรักษาความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจและความมั่นคงที่ลึกซึ้งกับพันธมิตรในเอเชียมากเกินไป แม้ว่าจีนจะรุมเร้าด้วยปัญหามากมาย รวมถึงปัญหาที่เกิดจากความพยายามของสีในการควบคุมเศรษฐกิจให้มากขึ้น แต่การพูดเกินจริงถึงปัญหาเหล่านี้ไม่ได้ช่วยใครเลย มันยังอาจนำไปสู่ความพึงพอใจเมื่อเผชิญกับความท้าทายที่แท้จริงที่จีนนำเสนอต่อชาติตะวันตก “บริษัทส่วนใหญ่พยายามหาวิธีลดห่วงโซ่อุปทานของตนจากที่นั่น การผลิตที่นั่น ทุกสิ่งทุกอย่างที่เกี่ยวข้องกับการออกจากจีน พวกเขากำลังพยายามลดหรือกำจัดให้เร็วที่สุดเท่าที่จะทำได้” CEO ที่เพิ่งเกษียณอายุบอกกับ Fortune เมื่อต้นปีนี้

ปัจจุบันจีนเป็นประเทศที่มีรายได้ปานกลางบน แม้ว่าจีนได้ขจัดความยากจนขั้นรุนแรงไปแล้ว แต่ผู้คนจำนวนมากยังคงมีความเสี่ยง โดยรายได้ที่ต่ำกว่าเกณฑ์ มักใช้เพื่อระบุความยากจนในประเทศที่มีรายได้ปานกลางระดับสูง ความขัดแย้งที่ชัดเจนนี้สามารถอธิบายได้ด้วยปัจจัยสองประการ ประการแรก ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา อัตราเงินเฟ้อในจีนต่ำกว่าในสหรัฐอเมริกา เมื่อปีที่แล้ว GDP ของจีนเติบโตขึ้น four.6 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งน้อยกว่า 5.2 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ของจีนที่เติบโตในแง่ที่แท้จริง ในทางตรงกันข้าม เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูง GDP ที่กำหนดของสหรัฐฯ ในปี 2023 จึงเพิ่มขึ้น 6.three เปอร์เซ็นต์ ในขณะที่ GDP ที่แท้จริงเพิ่มขึ้นเพียง 2.5 เปอร์เซ็นต์ ผู้ที่สงสัยว่าการเพิ่มขึ้นของจีนจะยังคงชี้ไปที่การใช้จ่ายภาคครัวเรือนที่อ่อนแอของประเทศ การลงทุนภาคเอกชนที่ลดลง และภาวะเงินฝืดที่แข็งตัว พวกเขาแย้งว่าเร็วกว่าแซงหน้าสหรัฐอเมริกา จีนน่าจะเข้าสู่ภาวะถดถอยที่ยาวนาน หรือแม้กระทั่งทศวรรษที่สูญหายไป

อย่างไรก็ตาม ตลาดการเงินไม่มั่นใจ ดัชนีหุ้นหลักที่ติดตามบริษัทจีนร่วงลงในวันพุธ โดยดัชนี Hang Seng China Enterprises ลดลงเกือบ 4% ดัชนีลดลง 11% นับตั้งแต่สิ้นปี 2566 และ 27% เมื่อเทียบเป็นรายปี เศรษฐกิจของจีนกำลังยืนอยู่ที่ทางแยก การเติบโต การจ้างงาน และทุนมนุษย์ของบริษัทเพิ่งประสบกับความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญและแม้กระทั่งการตกต่ำ เพื่อเผชิญหน้ากับความไม่มั่นคงนี้ จำเป็นต้องมีการสำรวจสาเหตุเชิงลึกของปัญหาเหล่านี้เพิ่มเติม การฟื้นตัวของวงจรธุรกิจไม่น่าจะเพียงพอ นโยบาย Zero-Covid ในช่วงสามปีที่ผ่านมาส่งผลให้โรงเรียนปิดตั้งแต่โรงเรียนประถมศึกษาไปจนถึงวิทยาลัยในวงกว้าง ตัวอย่างเช่น จีนขยายเวลาวันหยุดเทศกาลฤดูใบไม้ผลิปี 2020 ออกไป ทำให้การเปิดภาคเรียนฤดูใบไม้ผลิสำหรับโรงเรียนประถมศึกษา มัธยมศึกษา และวิทยาลัยทั้งหมดล่าช้าออกไป นอกจากนี้ การสอนออนไลน์กลายเป็นเรื่องปกติในฐานะการทดแทนการสอนแบบตัวต่อตัว ตัวอย่างเช่น จากข้อมูลจากกระทรวงศึกษาธิการ มหาวิทยาลัยทั้งหมด 1,454 แห่งเปิดตัวการสอนออนไลน์ โดยมีครู 1.03 ล้านคนเปิดสอนหลักสูตรออนไลน์ 1.07 ล้านหลักสูตร รวมทั้งหมด 12.26 ล้านหลักสูตร นักศึกษาวิทยาลัยทั้งหมด 17.75 ล้านคนเข้าร่วมในการเรียนรู้ออนไลน์8 การปฏิบัติดังกล่าวมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อคุณภาพการศึกษา เนื่องจากการสื่อสารที่ไม่เพียงพอระหว่างนักเรียนและครูในสภาพแวดล้อมออนไลน์

ตลาดอสังหาริมทรัพย์ซึ่งในอดีตคิดเป็นประมาณหนึ่งในสี่ของ GDP ของจีน กลายเป็นพื้นที่ที่มีปัญหาโดยเฉพาะสำหรับเศรษฐกิจจีนเมื่อเร็วๆ นี้ โดยศาลฮ่องกงเมื่อวันจันทร์สั่งให้บริษัทอสังหาริมทรัพย์ยักษ์ใหญ่ของจีน ไชน่า เอเวอร์แกรนด์ ติดหนี้มากกว่า 300,000 ล้านดอลลาร์ เพื่อเลิกกิจการ “เราคาดว่าภาวะเงินฝืดจะสิ้นสุดในปี 2567 เนื่องจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกมีแนวโน้มที่จะขยับสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำจะยังคงดำเนินต่อไปจนถึงปี 2024 การคาดการณ์ CPI เฉลี่ยของเราในปี 2024 อยู่ที่ zero.6% ซึ่งยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 2% มาก” Zhu กล่าว PPI ของจีนคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากภาวะเงินฝืดภายในกลางปี ​​2567 โดยมีค่าเฉลี่ยทั้งปีที่ประมาณ 0.0% (เทียบกับ -3.0% ในปี 2566) ส่วนประกอบราคาพลังงานใน CPI จะไม่ฉุดรั้งอีกต่อไป และเนื่องจากอุปทานเนื้อหมูมีเสถียรภาพ ราคาจึงคาดว่าจะถึงจุดต่ำสุดใกล้ระดับต่ำสุดในปัจจุบัน เนื่องจากราคาเนื้อหมูลดลง CPI ทั่วไปน่าจะกลับมาเป็นบวกในไตรมาส 2 ปี 2024

เฮิร์ชแมนคงจะทำนายเรื่องนี้ไว้ เขาตั้งข้อสังเกตว่ารูปแบบการเติบโตที่ประสบความสำเร็จได้พัฒนาชุดสถาบันของตนเอง ควบคู่ไปกับการเลือกตั้งที่มีอำนาจซึ่งได้รับประโยชน์อย่างไม่สมส่วนจากสถาบันเหล่านี้ ซึ่งทำให้รูปแบบดังกล่าวยากต่อการเปลี่ยนแปลงทางการเมือง ในขณะที่ชนชั้นสูงที่ได้รับประโยชน์จากโมเดลนี้ขยายความมั่งคั่งและอำนาจของตน Hirschman แย้งว่า พวกเขามีแรงจูงใจที่จะยึดมั่นในโมเดลนี้ โดยพื้นฐานแล้ว สีไม่ได้ประกอบระเบิดเวลาทางเศรษฐกิจของจีน แต่เขาลดฟิวส์ลงอย่างมาก Posen ให้เหตุผลว่าสำหรับคนจีนทั่วไป CCP ได้กลายเป็น “ผู้มีอำนาจตัดสินใจขั้นสูงสุดเกี่ยวกับความสามารถของผู้คนในการหาเลี้ยงชีพหรือเข้าถึงทรัพย์สินของพวกเขา” ในระดับหนึ่ง นี่เป็นกรณีที่เกิดขึ้นในจีนมาโดยตลอด สิ่งที่เปลี่ยนไปคือวิธีที่พรรคตอบสนองต่อปัญหาทางเศรษฐกิจ ในอดีตตอบสนองด้วยการปฏิรูปและลัทธิปฏิบัตินิยม ในทางตรงกันข้าม สัญชาตญาณของสีคือการเผชิญกับทุกความท้าทายด้วยการละเว้นทางการเมืองและเศรษฐกิจ ในประเทศจีน การเปลี่ยนแปลงไม่ได้ปราศจากความยากลำบากสำหรับคนทั่วไป การว่างงานของเยาวชนยังคงอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยอยู่ที่ 21% เมื่อฤดูร้อนปีที่แล้ว ซึ่งเป็นตัวเลขที่เลวร้ายจนรัฐบาลตัดสินใจหยุดรายงานทั้งหมด ผู้ให้กู้ชาวอังกฤษรายนี้ก่อตั้งขึ้นจากการควบรวมกิจการของธนาคารชาร์เตอร์แห่งอินเดีย ออสเตรเลีย และจีน และธนาคารมาตรฐานแห่งบริติชแอฟริกาใต้ สามารถย้อนรอยประวัติศาสตร์ในฮ่องกงย้อนกลับไปถึงยุควิคตอเรียนในปี 1859 แม้กระทั่งทุกวันนี้ก็ยังเป็นหนึ่งในผู้ให้กู้เพียงรายเดียว ธนาคารผู้ออกธนบัตรสามแห่งในเขตบริหารพิเศษฮ่องกง ระบุตามเว็บไซต์ และซีอีโอ บิล วินเทอร์ส เชื่อว่าการชะลอตัวของเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกเมื่อเร็วๆ นี้เป็นผลมาจากการขาดศรัทธา

2557 จีนได้เปิดตัวธนาคารเพื่อการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานแห่งเอเชีย (AIIB) แห่งใหม่มูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์ โดยมีเป้าหมายเพื่อให้ทุนสนับสนุนโครงการโครงสร้างพื้นฐานในเอเชีย105 ห้าสิบเจ็ดประเทศเข้าร่วมเป็นสมาชิกผู้ก่อตั้ง AIIB ซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในกรุงปักกิ่ง ประกาศว่าจะเปิดทำการในเดือนมกราคม 2559 ปัจจุบัน สหรัฐฯ เลือกที่จะไม่เข้าร่วม AIIB รายงานนี้ให้ข้อมูลความเป็นมาเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นทางเศรษฐกิจของจีน อธิบายโครงสร้างทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน ระบุความท้าทายที่จีนเผชิญเพื่อรักษาการเติบโตทางเศรษฐกิจ และหารือเกี่ยวกับความท้าทาย โอกาส และผลกระทบจากการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนสำหรับสหรัฐอเมริกา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การเปลี่ยนจุดสนใจจากการจัดลำดับความสำคัญของการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานไปสู่การเพิ่มการลงทุนในด้านที่สนับสนุนประกันสังคม การดูแลสุขภาพ และการศึกษา จะช่วยสร้างความเชื่อมั่นในหมู่ประชาชนโดยเฉลี่ยเกี่ยวกับอนาคตของพวกเขา แนวทางนี้อาจกระตุ้นการบริโภคภายในประเทศได้ ทั่วโลก จีนกำลังเผชิญกับภูมิทัศน์ทางการเมืองที่ไม่เป็นมิตรมากขึ้น โดยดังที่แสดงในภาคเซมิคอนดักเตอร์ ความกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลให้เกิดการขาดแคลนเทคโนโลยีที่สำคัญ และผลักดันให้จีนมุ่งหน้าพัฒนาระบบนิเวศที่พึ่งพาตนเองเพื่อลดอิทธิพลจากต่างประเทศและรักษาอนาคตทางเศรษฐกิจของตน การวิเคราะห์ของ IMF ที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์คาดการณ์ว่าการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์มีแนวโน้มลดลง 30% ถึง 60% ในอีกสิบปีข้างหน้าเมื่อเทียบกับระดับปี 2565

หลักสูตรนี้เป็นการศึกษาขั้นสูงเกี่ยวกับทฤษฎีและการประยุกต์ใช้เศรษฐมิติกับปัญหาทางเศรษฐกิจ วัตถุประสงค์หลักของหลักสูตรคือการจัดเตรียมเครื่องมือให้นักเรียนในการจัดการกับปัญหาที่เกิดจากการวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์ หัวข้อหลักที่ฉันจะกล่าวถึง ได้แก่ โมเดลการตอบสนองเชิงคุณภาพ การประมาณค่าความเป็นไปได้สูงสุด   การวิเคราะห์ตัวแปรเครื่องมือ การอนุมานแบบไม่เป็นทางการ การวิเคราะห์ข้อมูลแผง การออกแบบการรวบรวมและการสำรวจข้อมูล และข้อผิดพลาดในการวัด นักเรียนจะได้เรียนรู้ซอฟต์แวร์ Stata ไปพร้อมกันและจำเป็นต้องทำการบ้านชุดหนึ่งโดยใช้ Stata เฮิร์นตั้งข้อสังเกตว่ารัฐบาลจีนเรียนรู้อย่างชาญฉลาดจากรัฐบาลตะวันตก ซึ่งใช้เงินเป็นจำนวนมากเพื่อพยายามกระตุ้นเศรษฐกิจ ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นและปัญหาหนี้ที่เลวร้ายลงสำหรับบางคน และกลับใช้แนวทางที่รอบคอบและอดทนแทน การฟื้นตัวของเศรษฐกิจจะยังคงได้รับแรงผลักดันต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่มาจาก “การประชุมสองครั้ง” ประจำปี ซึ่งมีการพูดคุยกันมากมายเกี่ยวกับการสนับสนุนนโยบายเพิ่มเติมและแนวโน้มการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เขากล่าว ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตอย่างเป็นทางการของจีนในเดือนมีนาคมเกินความคาดหมายอย่างมาก และ “มันแสดงให้เห็นว่าหลังจากปีใหม่จีน คุณเห็นว่าการเร่งความเร็วนี้เกิดขึ้นในเศรษฐกิจของจีน” เบรนแดน อาเฮิร์น ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของฝ่ายบริหารสินทรัพย์ในสหรัฐฯ กล่าว บริษัท Krane Funds Advisors LLC ซึ่งเป็นบริษัทจัดการลงทุนที่เชี่ยวชาญด้านประเทศจีน สภาพภูมิอากาศ และสินทรัพย์อื่นๆ ที่ไม่เกี่ยวข้องกัน ตามที่ Hung Tran เพื่อนร่วมงานของ Atlantic Council GeoEconomics Center ของฉันระบุไว้ในตอนต้นของการประชุมสภาคองเกรส การคาดการณ์การเติบโตของรัฐบาลนั้นขึ้นอยู่กับการขาดดุลทางการคลังประมาณ three.eight เปอร์เซ็นต์ของ GDP การใช้จ่ายภาครัฐจะเพิ่มขึ้นด้วยการออกพันธบัตรเกือบ 5 ล้านล้านหยวน และรายได้ส่วนใหญ่จากการออกพันธบัตร 1 ล้านล้านหยวนตั้งแต่ปลายปี 2566

นี่ไม่ได้หมายความว่าการทำธุรกิจในจีนปราศจากความท้าทายและความยุ่งยากเฉพาะตัว นอกเหนือจากอุปสรรคด้านภาษาและวัฒนธรรมซึ่งถือเป็นสิ่งสำคัญแล้ว ธุรกิจต่างประเทศต้องจัดการกับปัญหาต่างๆ ตั้งแต่ระบบราชการที่ซับซ้อน ความท้าทายในการบังคับใช้กฎหมายทรัพย์สินทางปัญญา (IP) ไปจนถึงการควบคุมคุณภาพและขนาดและความหลากหลายของประเทศที่ล้นหลาม นอกจากนี้ยังมีความท้าทายโดยรวมเกี่ยวกับวิธีการดำเนินธุรกิจต่างๆ ในจีนเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ ตลาดขนาดใหญ่และมีการแข่งขันสูงสำหรับธุรกิจทั้งในและต่างประเทศ และความซับซ้อนในการทำความเข้าใจและขายให้กับลูกค้าชาวจีน รัฐบาลได้ออกคำรับรองซ้ำแล้วซ้ำอีกแก่นักลงทุนทั้งในประเทศและต่างประเทศเพื่อปรับปรุงสภาพแวดล้อมทางธุรกิจและกระตุ้นการลงทุน อย่างไรก็ตาม การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรของบริษัทโฮลดิ้งเอกชนได้ลดลงตั้งแต่ปี 2561 และดีดตัวขึ้นในช่วงสั้นๆ ในปี 2564 และลดลงอีกครั้งในปี 2565 ข้อมูลสำหรับปี 2566 แม้ว่าจะยังไม่ได้รับการอัปเดต แต่ก็ไม่น่าจะฟื้นตัวได้ 2566 กฎหมายที่ได้รับการปรับปรุงไม่เพียงขยายขอบเขตและลดทอนคำจำกัดความของการจารกรรมเท่านั้น แต่ยังให้อำนาจที่หลากหลายแก่ท้องถิ่นด้วย เจ้าหน้าที่เข้ายึดข้อมูลและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ฐานต้องสงสัย แนวทางการรักษาความปลอดภัยเพื่อการพัฒนาแบบใหม่ของจีน ซึ่งแสดงให้เห็นในการปราบปรามบริษัทที่ปรึกษาทั้งในประเทศและต่างประเทศ สร้างความตกตะลึงให้กับนักลงทุนเอกชนนับแต่นั้นมา

•  รัฐบาลและผู้เข้าร่วมตลาดยังมีลำดับความสำคัญที่แตกต่างกันเมื่อกล่าวถึงวัตถุประสงค์นโยบาย ผู้กำหนดนโยบายมุ่งเน้นไปที่ทั้งเป้าหมายระดับมหภาค (การเติบโต อัตราเงินเฟ้อ การว่างงาน) และการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง เช่น วัตถุประสงค์ทางสังคมและความมั่นคง ซึ่งหมายความว่ารัฐบาลสามารถทนต่อประเด็นต่างๆ เช่น การแก้ไขตลาดที่อยู่อาศัยได้สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ แนวโน้มการเติบโตเป็นอย่างไร บทบาทของจีนในห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกจะเปลี่ยนไปหรือไม่ และภาวะเงินฝืดจะสิ้นสุดลงหรือไม่ รับคำตอบสำหรับคำถามสำคัญเกี่ยวกับเศรษฐกิจของจีนในปี 2024 เหนือสิ่งอื่นใดคือคำถามเกี่ยวกับช่องว่างระหว่างการเมืองและเศรษฐศาสตร์ การลงทุนและการเติบโตสามารถดำรงอยู่ได้ แม้จะเจริญรุ่งเรือง เมื่อเผชิญกับความเสื่อมถอยของสถาบัน ตราบใดที่ระบอบการเมืองยังคงมีเสถียรภาพ และความนิยมของ Modi ดูเหมือนจะสื่อถึงความมั่นคง แต่ความไม่พอใจและความไม่สงบที่เพิ่มขึ้นในหมู่ชุมชนชนกลุ่มน้อย รัฐทางใต้ ฝ่ายค้านทางการเมือง และเกษตรกรทางตอนเหนือของอินเดีย เพิ่มโอกาสที่จะเกิดอุบัติเหตุ ดังที่นักเศรษฐศาสตร์ จอห์น เมย์นาร์ด เคนส์ กล่าวไว้อย่างโด่งดัง เรื่องที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ไม่เคยเกิดขึ้น เป็นเรื่องที่ไม่คาดคิดอยู่เสมอ ภายในสิ้นปี 2566 หนี้สะสมของจีนเพิ่มขึ้นเกือบ 3 เท่าของผลผลิตทางเศรษฐกิจ ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์ นักเศรษฐศาสตร์บางคนได้เปรียบเทียบสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในปัจจุบันในจีนกับ “ทศวรรษที่หายไป” ของญี่ปุ่นในช่วงทศวรรษ 1990 ซึ่งเป็นช่วงเวลาของภาวะเงินฝืดและความซบเซาทางเศรษฐกิจส่วนหนึ่งเกิดจากหนี้ส่วนเกิน HSBC มี “เชิงบวกมาก” เกี่ยวกับแนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาวของเศรษฐกิจจีน แม้จะมีอุปสรรคในปัจจุบันก็ตาม ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของธนาคารอังกฤษกล่าวกับ CNBC “เราควรสื่อสารนโยบายต่อสาธารณะด้วยวิธีที่ตรงเป้าหมายเพื่อสร้างสภาพแวดล้อมทางนโยบายที่มั่นคง โปร่งใส และคาดการณ์ได้” นายกรัฐมนตรีหลี่ เฉียงของจีน กล่าวในขณะที่เขาส่งรายงานการทำงานครั้งแรกโดยสรุปเป้าหมายนโยบายประจำปี

สีและผู้นำจริงจังกับการเปลี่ยนผ่านจากโมเดลการเติบโตแบบเก่าไปสู่ ​​”แนวคิดการพัฒนาใหม่” ด้วยการเติบโตที่มีคุณภาพสูง การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจสร้างความเจ็บปวดแม้ในช่วงเวลาที่ดีที่สุด แต่ตอนนี้กลับยากขึ้นเนื่องจากอาการเมาค้างจากโรคระบาด ปัญหาหนี้มหาศาลทั่วทั้งเศรษฐกิจ ความท้าทายในการจ้างงาน การล่มสลายของตลาดหุ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ และการสูญเสียความเชื่อมั่นที่เพิ่มมากขึ้น เศรษฐกิจและความสามารถของผู้กำหนดนโยบาย หลังจากวิกฤตการเงินโลกปี 2551 ด้วยความหวาดกลัวว่าธนาคารจะแพร่ระบาดและการส่งออกลดลง ผู้นำจึงใช้รูปแบบการลงทุนกับสเตียรอยด์ ภายใต้คำแนะนำจากปักกิ่ง ธนาคารต่างๆ ระมัดระวังลมแรง ในช่วงเวลาสั้นๆ ห้าปี ธนาคารจีนได้เพิ่มสินเชื่อที่มีมูลค่าเท่ากับมูลค่าทั้งหมดของระบบธนาคารของสหรัฐฯ ซึ่งใช้เวลาสร้างถึง one hundred fifty ปี ในประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่กว่ามาก เงินกู้ยืมเหล่านั้นไปที่โครงการอุตสาหกรรมและโครงสร้างพื้นฐานมากกว่าที่ประเทศจะสามารถให้เหตุผลได้ แต่ส่วนใหญ่แล้วสำหรับอสังหาริมทรัพย์ และภาคอสังหาริมทรัพย์ซึ่งเติบโตมานานหลายทศวรรษและผลักดันให้เกิดปาฏิหาริย์ทางเศรษฐกิจของจีน ก็ตกต่ำลงนับตั้งแต่เกิดโรคระบาด บางคนจ่ายเงินค่าบ้านที่ยังอยู่ระหว่างการก่อสร้างซึ่งเป็นวิธีปฏิบัติทั่วไปในจีน เพียงเพื่อจะพบว่านักพัฒนาต้องยอมทนทุกข์ทรมาน ปล่อยให้พวกเขาจำนองและไม่มีบ้านใหม่ ความผิดพลาดด้านอสังหาริมทรัพย์สิ้นสุดลงด้วยการชำระบัญชีของ Evergrande ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของจีนเมื่อเดือนที่แล้ว

“เป้าหมายการเติบโต ‘ประมาณ 5 เปอร์เซ็นต์’ แสดงให้เห็นว่าจีนได้ขยับออกห่างจากการไล่ตามตัวเลขคงที่ด้วยลำดับความสำคัญนโยบายอื่นๆ เช่น การแข่งขันทางเทคโนโลยีกับสหรัฐฯ และความปลอดภัย (ได้รับความสำคัญ)” Gary Ng นักเศรษฐศาสตร์ที่ Natixis ในฮ่องกง บอกกับอัลจาซีรา เศรษฐกิจของจีนขยายตัวอย่างเป็นทางการร้อยละ 5.2 ในปี 2566 ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานที่อ่อนแอที่สุดในรอบหลายทศวรรษ ไม่รวมการชะลอตัวของการแพร่ระบาดของโควิด-19 หลังจากประสบกับสหรัฐอเมริกาในช่วงวิกฤตการเงินปี 2551 ซึ่งอัตราการว่างงานพุ่งสูงถึง 10 เปอร์เซ็นต์ ฉันได้เห็นคนขอทานและผู้หางานยืนเรียงรายตามถนน ในทางตรงกันข้าม ฉากดังกล่าวหาได้ยากในประเทศจีน ทำให้เกิดการคาดเดาเรื่องความวุ่นวายในสังคม หากต้องการข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติม โปรดพิจารณาการสำรวจที่ออกโดยหอการค้าของประเทศต่างๆ ในประเทศจีน พวกเขาเปิดเผยว่า eighty เปอร์เซ็นต์ของบริษัทข้ามชาติแสดงความปรารถนาที่จะอยู่ในประเทศจีนต่อไป และยังเพิ่มการลงทุนอีกด้วย ประการที่สาม จีนครองตลาดแบตเตอรี่ลิเธียม โดยบริษัทต่างๆ ครองตำแหน่ง 6 อันดับในกลุ่มผู้ผลิตแบตเตอรี่พลังงานชั้นนำ 10 อันดับแรกของโลก และมีส่วนแบ่งตลาดอยู่ที่ sixty two.6 เปอร์เซ็นต์ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การเติบโตได้ชะลอลงเมื่อเผชิญกับข้อจำกัดทางโครงสร้าง ซึ่งรวมถึงการเติบโตของกำลังแรงงานที่ลดลง ผลตอบแทนจากการลงทุนที่ลดลง และการเติบโตของผลผลิตที่ช้าลง ความท้าทายในอนาคตคือการหาแรงผลักดันใหม่ๆ ในการเติบโต ในขณะเดียวกันก็จัดการกับมรดกทางสังคมและสิ่งแวดล้อมตามเส้นทางการพัฒนาก่อนหน้านี้ของจีน

ทั่วทั้งมหาสมุทรแอตแลนติกในสหรัฐอเมริกา ดัชนีราคารายจ่ายการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่เฟดต้องการ ลดลงจากอัตรารายปีที่ 2.6% ในเดือนธันวาคม เหลือ 2.4% ในเดือนมกราคม อย่างไรก็ตาม ในขณะที่อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่เป้าหมาย 2% ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ก็บรรเทาความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมของเฟดในวันที่ 19 มีนาคมที่จะถึงนี้ ราฟาเอล บอสติก ประธานเฟดแห่งแอตแลนตายังกล่าวในสัปดาห์นี้ด้วยว่าเฟดไม่มีแรงกดดันในการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้นี้ เนื่องจากเศรษฐกิจและตลาดงานของสหรัฐฯ “เจริญรุ่งเรือง” GDP ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น three.2% ในไตรมาส Q ตามประมาณการล่าสุด ในขณะที่การว่างงานยังคงต่ำอยู่ที่ three.9% เพื่อให้จีนอยู่บนเส้นทางการเติบโตในระดับสูงในปัจจุบันซึ่งได้รับแรงหนุนจากการลงทุนที่ไม่เกิดประสิทธิผล ประเทศจะต้องปล่อยให้ภาระหนี้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและไม่มีกำหนด การสำรวจนักเศรษฐศาสตร์ 31 คน ซึ่งจัดทำร่วมกันโดย Nikkei และ Nikkei Quick News ในเดือนมีนาคม เผยให้เห็นการคาดการณ์การเติบโตโดยเฉลี่ย 4.7% ในปี 2024 ซึ่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากอัตราที่พวกเขาคาดการณ์ไว้ในการสำรวจเดือนธันวาคม แต่ต่ำกว่าเป้าหมายอย่างเป็นทางการของปักกิ่งที่ ประกาศ “ประมาณ 5%” ในสภาประชาชนแห่งชาติเมื่อต้นเดือนมีนาคม นักเศรษฐศาสตร์จำนวน 27 คนคาดการณ์ว่าการเติบโตจะต่ำกว่า 5% โดยส่วนใหญ่ชี้ไปที่ตลาดที่อยู่อาศัยที่ซบเซาและขาดนโยบายเพียงพอที่จะกระตุ้นอุปสงค์ เมื่อเทียบเป็นรายปี การลงทุนในการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ลดลง 9.6% ตารางเมตรของอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ที่ขายได้ลดลง 8.5% ในขณะที่มูลค่าตัวเงินรวมของธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ลดลง 6.5% Huang กล่าวว่ายังมีหลักฐานที่ชี้ให้เห็นว่าแม้รัฐบาลจะยืนกราน แต่ประเทศก็มีความก้าวหน้าทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง แต่ผู้บริโภคชาวจีนยังไม่มั่นใจเกี่ยวกับอนาคต เขากล่าวว่าความเชื่อมั่นนั้นชัดเจนจากอัตราที่เพิ่มขึ้นของเงินที่อยู่ในบัญชีออมทรัพย์ธนาคารที่ให้ผลตอบแทนค่อนข้างต่ำ มีสัญญาณที่ให้กำลังใจบางอย่าง Huang กล่าว ตัวอย่างเช่น การใช้จ่ายในสินค้าและบริการของครัวเรือนต่อหัวเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่ารายได้ที่ใช้แล้วทิ้งของครัวเรือน ซึ่งบ่งบอกถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้น

ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนเพิ่มสูงขึ้น ในขณะที่กฎหมายความเป็นส่วนตัวของข้อมูลของปักกิ่งและกฎหมายต่อต้านการจารกรรมได้แจ้งเตือนจากกระทรวงการต่างประเทศว่าบริษัทสหรัฐฯ อาจมีความเสี่ยงในการทำธุรกิจที่นั่น ประการที่สี่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง ซึ่งแต่ก่อนเป็นตัวขับเคลื่อนขนาดใหญ่เกินไปในเศรษฐกิจของจีน แน่นอนว่าการเริ่มต้นสร้างบ้านในปี 2566 คิดเป็นครึ่งหนึ่งของปี 2564 Lardy ยอมรับ ประเด็นแรกเกี่ยวข้องกับมุมมองที่ว่าจีนไม่ได้ยึดหลักเศรษฐกิจสหรัฐฯ อีกต่อไป ในขณะที่ GDP ของจีนลดลงจาก 76% ของ GDP ของสหรัฐฯ ในปี 2021 เป็น 67% ในปี 2023 Lardy ระบุว่าสาเหตุดังกล่าวเกิดจากปัจจัย “ชั่วคราว” เช่น การไหลออกของเงินทุนต่างประเทศและอัตราแลกเปลี่ยนที่อ่อนตัวลง หลักสูตร   ครอบคลุมประเด็นสำคัญบางประเด็นในเอกสารเศรษฐศาสตร์การพัฒนาล่าสุด และแนะนำแนวทางระเบียบวิธีที่หลากหลายในการศึกษาประเด็นเหล่านี้ ใช้บทความวิจัยที่หลากหลายและเน้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับวิธีการเชิงประจักษ์ เป้าหมายของหลักสูตรนี้คือการเปลี่ยนนักเรียนให้เป็นนักวิจัยที่สามารถดำเนินโครงการอิสระที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาเศรษฐกิจ หลักสูตรนี้จะสำรวจแรงจูงใจและผลกระทบของ FDI ในประเทศเจ้าบ้าน เนื้อหา   ประกอบด้วยสองส่วน ได้แก่ หัวข้อทั่วไปและประเด็นพิเศษ ในส่วนของหัวข้อทั่วไป เราจะตรวจสอบบทบาทของ FDI ในการเติบโตทางเศรษฐกิจและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี ในส่วนของประเด็นพิเศษ เราจะมุ่งเน้นไปที่ FDI ภายในและภายนอกในประเทศจีน ในส่วนนี้ 5 เซสชันแรกจะหารือเกี่ยวกับข้อเท็จจริงและผลกระทบของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศในประเทศจีน ช่วงสุดท้ายจะหันไปใช้ FDI ภายนอกในจีน

ในเวลาเดียวกัน “สวัสดิการแบบใหม่” ของรัฐบาลโมดีได้ปรับปรุงคุณภาพชีวิตของชาวอินเดีย แนวทางที่โดดเด่นนี้จัดลำดับความสำคัญในการส่งมอบสินค้าและบริการส่วนตัวโดยพื้นฐานแก่สาธารณะ โดยจัดหาเชื้อเพลิงที่สะอาด สุขาภิบาล ไฟฟ้า ที่อยู่อาศัย น้ำ และบัญชีธนาคารให้กับผู้ลงคะแนนเสียง ขณะเดียวกันก็แสดงให้ชัดเจนว่าผู้มีพระคุณคือนายกรัฐมนตรี ผลจากโครงการเหล่านี้ ทำให้รัฐสามารถช่วยเหลือผู้เปราะบางด้วยการจ้างงานและอาหารฟรีในช่วงเวลาที่ยากลำบาก เช่น การแพร่ระบาดของโควิด-19 ความสามารถของรัฐอินเดียในการสร้างและส่งมอบที่ดีขึ้น—และในวงกว้าง—นั้นน่าทึ่งมาก ภาพรวมที่ครอบคลุมของเศรษฐกิจจีนยุคใหม่โดยผู้เชี่ยวชาญที่มีชื่อเสียงด้านการพัฒนาเศรษฐกิจของจีน นำเสนอคุณภาพและความครอบคลุมที่ไม่พบในข้อความภาษาอังกฤษอื่นๆ ใน The Chinese Economy นั้น Barry Naughton นำเสนอทั้งการแนะนำเศรษฐกิจของจีนที่เจาะจงในวงกว้างตั้งแต่ปี 1949 และข้อมูลเชิงลึกดั้งเดิมจากการวิจัยอันกว้างขวางของเขาเอง ฉบับพิมพ์ครั้งที่ 2 นี้ได้รับการแก้ไขอย่างละเอียดเพื่อสะท้อนถึงพัฒนาการของเศรษฐกิจจีนในช่วงทศวรรษ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการสิ้นสุดของช่วงเวลาของ “การเติบโตอย่างมหัศจรรย์” และการเปลี่ยนแปลงต่างๆ ที่เผชิญอยู่ในขณะนี้ ทั้งด้านประชากรศาสตร์ เทคโนโลยี เศรษฐกิจมหภาค และสถาบัน ครอบคลุมนโยบายเศรษฐกิจมหภาคและการเงินอย่างกว้างขวาง ที่แย่กว่านั้นคือตลาดหุ้นจีนดำเนินการได้ไม่ดีนักตั้งแต่ปี 2022 โดยขาดทุน 2 ล้านล้านดอลลาร์ จีนยังคงมีการเกินดุลการค้าอย่างต่อเนื่อง แต่กำลังดิ้นรนเพื่อส่งออกสินค้าให้ได้มากเหมือนเมื่อก่อน เนื่องจากประเทศตะวันตกพยายามลดการพึ่งพาภาคการผลิตของจีน เนื่องจากการแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์กับสหรัฐฯ และยุโรป

การระบาดใหญ่ของโควิด-19 ส่งผลให้การบริโภค การผลิต และกิจกรรมทางเศรษฐกิจทั้งหมดลดลง ส่งผลให้การเติบโตทางเศรษฐกิจในจีนลดลง เนื่องจากมาตรการด้านสาธารณสุขที่เข้มงวด เราจึงเห็นการชะลอตัวขององค์กรใหม่ที่ลงทุนโดยต่างชาติ และการเร่งปิดกิจการที่มีอยู่เดิม ปัญหาการว่างงานก็เพิ่มขึ้นในช่วงที่มีการระบาดใหญ่ โดยเฉพาะสำหรับคนทำงานอายุน้อย นอกจากนี้ ความสามารถในการเป็นผู้ประกอบการและจิตวิญญาณแห่งการกล้าเสี่ยงในหมู่คนหนุ่มสาวและการสอนออนไลน์ที่ลดลงเนื่องจากการปิดโรงเรียนอาจส่งผลให้การสะสมทุนมนุษย์ของเยาวชนช้าลงอย่างมาก จีนได้กลายเป็นผู้ผลิตเหล็กรายใหญ่ของโลก จากปี 2544 ถึง 2559 การผลิตเหล็กดิบของจีนเพิ่มขึ้นจาก 152 ล้านเมตริกตันเป็น 805 ล้านเมตริกตัน เพิ่มขึ้น 459.9% ในช่วงเวลานี้ ส่วนแบ่งการผลิตทั่วโลกของจีนเพิ่มขึ้นจาก 17.9% เป็น 50.3% และจีนคิดเป็น 87.1% ของการผลิตเหล็กทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น51 ในขณะที่กำลังการผลิตเหล็กที่เพิ่มขึ้นของจีนส่วนใหญ่เป็นไปตามอุปสงค์ในประเทศ (เป็นผลจากกำลังการผลิตเหล็กขนาดใหญ่ของจีน -ขนาดการลงทุนคงที่) นอกจากนี้ยังเป็นผู้ส่งออกรายใหญ่อีกด้วย ในปี 2558 จีนเป็นผู้ส่งออกผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปและผลิตภัณฑ์เหล็กรายใหญ่อันดับสอง (รองจากสหภาพยุโรป) โดยมีมูลค่า 111.6 ล้านเมตริกตัน หรือ 24.1% ของทั้งหมดทั่วโลก รัฐบาลจีนกำหนดให้นวัตกรรมมีความสำคัญสูงสุดในการวางแผนเศรษฐกิจผ่านโครงการริเริ่มที่มีชื่อเสียงมากมาย เช่น “Made in China 2025” ซึ่งเป็นแผนที่ประกาศในปี 2558 เพื่อยกระดับและปรับปรุงการผลิตของจีนใน 10 ภาคส่วนหลักผ่านความช่วยเหลืออย่างกว้างขวางจากรัฐบาล เพื่อให้จีนกลายเป็นผู้เล่นหลักระดับโลกในภาคส่วนเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม มาตรการดังกล่าวทำให้เกิดความกังวลมากขึ้นว่าจีนตั้งใจที่จะใช้นโยบายอุตสาหกรรมเพื่อลดการพึ่งพาเทคโนโลยีจากต่างประเทศของประเทศ (รวมถึงการล็อกบริษัทต่างชาติในจีน) และครองตลาดโลกในที่สุด รัฐบาลจีนทำให้นวัตกรรมมีความสำคัญสูงสุดในการวางแผนเศรษฐกิจผ่านโครงการริเริ่มที่มีชื่อเสียงมากมาย เช่น “Made in China 2025” ซึ่งเป็นแผนที่ประกาศในปี 2558 เพื่อยกระดับและปรับปรุงการผลิตของจีนใน 10 ภาคส่วนหลักผ่านความช่วยเหลืออย่างกว้างขวางจากรัฐบาล เพื่อให้จีนกลายเป็นผู้เล่นหลักระดับโลกในภาคส่วนเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม มาตรการดังกล่าวทำให้เกิดความกังวลมากขึ้นว่าจีนตั้งใจที่จะใช้นโยบายอุตสาหกรรมเพื่อลดการพึ่งพาเทคโนโลยีจากต่างประเทศของประเทศ (รวมถึงการล็อกบริษัทต่างชาติในจีน) และครองตลาดโลกในที่สุด

ในระยะยาว การสนับสนุนเงินทุนสำหรับการเคหะสาธารณะอาจมาจากการปฏิรูปที่ดินในชนบท ในระบบที่ดินสองชั้นในปัจจุบันของจีน ที่ดินในเมืองเป็นของรัฐ และที่อยู่อาศัยเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ผ่านการขายที่ดินโดยรัฐบาล และการก่อสร้างโดยนักพัฒนา การเคหะสาธารณะมีความสำคัญต่อความพยายามในการรักษาเสถียรภาพในระดับมหภาค มีความต้องการที่อยู่อาศัยสาธารณะและที่อยู่อาศัยให้เช่าเป็นจำนวนมากในกระบวนการสร้างเมืองใหม่ แต่ข้อจำกัดที่สำคัญในการพัฒนาที่อยู่อาศัยของรัฐคือการขาดเงินทุน ความท้าทายในตลาดที่อยู่อาศัยมาจากทั้งด้านอุปสงค์และอุปทาน ในด้านอุปสงค์ การเปลี่ยนแปลงปัจจัยด้านประชากรศาสตร์ (การก่อตั้งครัวเรือนใหม่ อัตราการเกิด) การขยายตัวของเมือง การเป็นเจ้าของบ้าน และวัตถุประสงค์ในการซื้อบ้าน ล้วนชี้ให้เห็นว่าอุปสงค์บ้านใหม่เป็นและจะยังคงมีแนวโน้มลดลง โดยความต้องการในการอัพเกรดบ้านมีอย่างต่อเนื่อง ทดแทนความต้องการบ้านใหม่ ตัวชี้วัดกิจกรรมที่อยู่อาศัยเพียงตัวเดียวที่บันทึกการเติบโตเชิงบวกคือการสร้างบ้านใหม่ ซึ่งเพิ่มขึ้น 15.8% ในปี 2023 (เทียบกับ -14.3% ในปี 2022) ในขณะเดียวกันราคาบ้านใหม่ทรงตัวในช่วงครึ่งแรกของปี 2566 แต่เริ่มลดลงอีกครั้งในปลายปี โดยลดลง 2% ในช่วงครึ่งหลังของปี 2566 •  สุดท้ายนี้ นักลงทุนและผู้กำหนดนโยบายไม่เห็นด้วยกับช่องทางการถ่ายทอดนโยบาย การตอบสนองนโยบายของจีนมีแนวโน้มที่จะให้ความสำคัญกับด้านอุปทาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งการสนับสนุนการอัพเกรดการผลิตและเทคโนโลยีสีเขียว ในทางตรงกันข้าม นักลงทุนแย้งว่าการสนับสนุนนโยบายด้านอุปสงค์มีประสิทธิภาพมากกว่าเมื่อต้องรับมือกับแรงกดดันจากภาวะเงินฝืด

Houze Song อธิบายว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว สังคมสูงวัย และวิกฤตการณ์ด้านทรัพย์สินที่กำลังจะเกิดขึ้นนั้นส่งผลกระทบไม่เพียงต่อจีนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่น ๆ อย่างไร ความท้าทายประการที่สองคือทรัพย์สิน อสังหาริมทรัพย์เป็นภาคส่วนที่ใหญ่ที่สุดและสำคัญที่สุดสำหรับเศรษฐกิจจีน รวมถึงภาคต้นน้ำและปลายน้ำ เมื่อรวมกันแล้วคิดเป็นเกือบ 20% ของเศรษฐกิจจีน แต่ยอดขายอสังหาริมทรัพย์ก็ลดลงอย่างมากในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ตลอดเดือนกรกฎาคม ยอดขายอสังหาริมทรัพย์ลดลงมากกว่า 25% เมื่อเทียบเป็นรายปี เมื่อต้นปีที่ผ่านมา หลังจากที่รัฐบาลจีนรายงานว่าอัตราการว่างงานในหมู่คนหนุ่มสาวชาวจีนเพิ่มสูงขึ้นกว่า 21% ในเดือนมิถุนายน ปักกิ่งก็ยุติการเปิดเผยข้อมูล ในขณะนั้น รัฐบาลกล่าวว่าจำเป็นต้องปรับปรุงแนวทางปฏิบัติในการเก็บรวบรวมและการวัดผล

2521 เมื่อการประชุมใหญ่ครั้งที่สามของคณะกรรมการกลางที่สิบเอ็ดของพรรคคอมมิวนิสต์รับข้อเสนอทางเศรษฐกิจของเติ้ง เสี่ยวผิง การดำเนินการตามการปฏิรูปเริ่มขึ้นในปี พ.ศ. Bank National Association การอนุมัติสินเชื่อขึ้นอยู่กับการอนุมัติสินเชื่อและหลักเกณฑ์ของโปรแกรม โปรแกรมเงินกู้บางโปรแกรมอาจไม่มีให้บริการในทุกรัฐสำหรับจำนวนเงินกู้ทั้งหมด อัตราดอกเบี้ยและข้อกำหนดของโปรแกรมอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ความตึงเครียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการอ้างสิทธิ์ของจีนเหนือไต้หวัน ปัญหานี้เกิดขึ้นบ่อยครั้ง แต่ Haworth ตั้งข้อสังเกตว่าปัญหานี้ยังคงมีอยู่มานานหลายทศวรรษ “ไต้หวันยังคงยืนยันสถานะที่เป็นอิสระของตน และแม้ว่าจะมีความกังวลบางประการเกี่ยวกับความตั้งใจสูงสุดของจีนที่เกี่ยวข้องกับไต้หวัน แต่ก็ไม่ได้สร้างความกังวลทางเศรษฐกิจโดยตรงใดๆ” ฮาเวิร์ธกล่าว ในขณะที่นักเศรษฐศาสตร์จำนวนมากกระตุ้นให้ปักกิ่งกระตุ้นการเติบโตผ่านการโอนย้ายครัวเรือน วิกเตอร์ ซือ ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจจีนที่มหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนีย ซานดิเอโก คาดว่าการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยการลงทุนจะยังคงมีอิทธิพลต่อไป เช่นเดียวกับที่อยู่อาศัย การลงทุนมากเกินไปหลายปีส่งผลให้มีกำลังการผลิตสำรอง ตัวอย่างเช่น รายได้ของ China Railway มักจะขาดต้นทุนอยู่เสมอ ณ สิ้นปี 2565 หน่วยงานที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐมีหนี้ 6.eleven ล้านล้านหยวน (886 พันล้านดอลลาร์) จีนกำลังประสบกับภาวะเงินฝืดที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกปี 2551 ราคาผู้บริโภคลดลงในเดือนมกราคมเป็นเดือนที่ four ติดต่อกัน และมีแนวโน้มว่าการลดลงจะขยายไปจนถึงปี 2024

ในขณะที่นักวิเคราะห์บางคนเรียกร้องให้มีมาตรการที่รุนแรงเพื่อเขย่าเศรษฐกิจของจีน ความคาดหวังก็ลดลงเนื่องจากการรังเกียจการใช้จ่ายทางสังคมในวงกว้างของปักกิ่ง “การลดโลกาภิวัตน์ยังไม่เกิดขึ้นจริง แต่รูปแบบการค้าแบบดั้งเดิมกำลังหยุดชะงัก และระเบียงการค้าใหม่ๆ กำลังเกิดขึ้น ตลาดเกิดใหม่ในเอเชียกำลังได้รับประโยชน์สูงสุดจากการเปลี่ยนแปลงในห่วงโซ่คุณค่าระดับโลก” Zhu กล่าวเสริม “การคาดการณ์พื้นฐานของเราไม่ได้ใช้มาตรการกระตุ้นการบริโภคที่สำคัญใดๆ ในปี 2567 ดังที่เราสังเกตเห็นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ตัวเลือกนโยบายที่อาจมีประสิทธิภาพสูง เช่น บัตรกำนัลเพื่อการบริโภคหรือการจ่ายเงิน e-CNY มีความเป็นไปได้ต่ำมากที่จะถูกนำมาใช้ แต่เราไม่ควรตัดความเป็นไปได้ของมาตรการสนับสนุนการบริโภคอื่นๆ” จูกล่าว “ในสภาพแวดล้อมที่เกินขอบเขตดังกล่าว การตอบสนองนโยบายจะต้องใช้มากเกินไป แทนที่จะเพียงแค่ ‘เพียงพอ’ เพื่อรักษาเสถียรภาพของกิจกรรมที่อยู่อาศัยและความคาดหวังของตลาด ผู้กำหนดนโยบายไม่ได้เตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงนโยบายครั้งใหญ่เช่นนี้ ดังนั้นเราจึงคาดว่ากิจกรรมในตลาดที่อยู่อาศัยจะลดลงอย่างต่อเนื่องในปี 2567 กล่าวอีกนัยหนึ่ง ความน่าจะเป็นที่ตลาดที่อยู่อาศัยจะถึงจุดต่ำสุดในปี 2567 นั้นค่อนข้างต่ำ” Zhu กล่าว

จนถึงตอนนี้ ทั้งหมดนี้คือปัญหาของจีน หรืออย่างน้อยก็เป็นปัญหาสำหรับบริษัทต่างๆ ที่พยายามขายเข้าสู่ตลาดจีน แต่ภาวะเงินฝืดในจีนจะกลายเป็นปัญหาสำหรับตลาดสำคัญๆ อื่นๆ ในไม่ช้า ซึ่งสหรัฐฯ จะต้องจัดการในระดับพหุภาคี หรือเผชิญกับการแข่งขันที่เลวร้ายจนสร้างความเสียหายให้กับบริษัทที่ใหญ่ที่สุดของอเมริกาและคนงานชาวอเมริกัน เมื่อพิจารณาทั้งสองมุมมอง การคาดการณ์ของฉันในปี 2567 จะเป็นอย่างไร คำตอบส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับความสามารถของผู้กำหนดนโยบายของปักกิ่งในการปรับเทียบและปรับเปลี่ยนแนวทางนโยบายของตนอย่างแม่นยำ จีนพัฒนาเศรษฐกิจระยะยาวจากโควิด เนื่องจากสีเปลี่ยนมาใช้แนวทางเผด็จการมากขึ้นในการจัดการเศรษฐกิจ โรคนี้เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้และไม่อาจคาดการณ์ได้ และมันจะเป็นเรื่องยากมากสำหรับผู้เผด็จการที่ทำให้มันหายขาด โดยทั่วไปแล้ว มีความพยายามโดยพรรคคอมมิวนิสต์จีน (CPC) ที่จะหลีกเลี่ยงความรับผิดชอบต่อปัญหาทางเศรษฐกิจของประเทศในปัจจุบัน และเพื่อตำหนิผู้เล่นหรือสถานการณ์ภายนอก งานส่วนใหญ่ที่สร้างขึ้นระหว่างการฟื้นฟูของจีนเป็นงานทักษะต่ำในอุตสาหกรรมบริการที่ได้รับค่าตอบแทนต่ำ นอกจากนี้ ชาวจีนยังระมัดระวังด้วย เนื่องจากเครือข่ายความปลอดภัยทางสังคมมีลักษณะที่ไม่เป็นระเบียบ และความจริงที่ว่าประชากรมีอายุมากขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดภาระหนักมากขึ้นในการสนับสนุนผู้สูงอายุในรุ่นน้อง ผลผลิตภาคโรงงานเพิ่มขึ้น 6.6% ในเดือนพฤศจิกายน เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สำนักงานสถิติรายงาน นั่นคือการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2565

องค์ประกอบสำคัญสำหรับการบริโภคคือยอดค้าปลีกซึ่งมีการเติบโตติดลบในปี 2563 และ 2565 การเติบโตเฉลี่ยสะสมต่อปีของยอดค้าปลีกในปี 2563-2566 อยู่ที่เพียง three.7% (หรือ 2.2% ในแง่จริง) ซึ่งต่ำกว่าการเติบโตเฉลี่ยใน 2018–19 (8.4% ในแง่ระบุและ 6.4% ในแง่จริง) การบริโภคที่ลดลงนี้ส่งผลต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน ตลาดที่อยู่อาศัยของจีนลดลงอย่างต่อเนื่องในปี 2566 และเข้าสู่ระยะเกินขอบเขต ในปี 2566 ยอดขายบ้านใหม่ลดลง 17.3% (หลังจากลดลง 26.8% ในปี 2565) การเริ่มต้นบ้านใหม่ลดลง 21.4% (หลังจากลดลง 40% ในปี 2565) และการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ลดลง 9.6% (เทียบกับ -10% ในปี 2565) . ในที่สุด เศรษฐกิจจีนที่ตกต่ำภายใต้ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ก็เร่งตัวขึ้น ผลก็คือ เงินทุนกำลังออกจากประเทศนั้นอย่างรวดเร็วอย่างน่าตกใจ โดยมีเงินทุนสุทธิ 69 พันล้านดอลลาร์ในกองทุนองค์กรและครัวเรือนที่จะออกในปี 2566 ตามตัวเลขอย่างเป็นทางการ ในขณะที่เศรษฐกิจของจีนถดถอยลงและการมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการเติบโตของอินเดียก็สะท้อนไปทั่วโลก คำถามนั้นก็ไม่สามารถมองข้ามได้อีกต่อไปเนื่องจากเป็นจินตนาการอันร้อนแรงของกลุ่มชาตินิยม จำเป็นต้องดำเนินการอย่างจริงจัง ไม่น้อยเพราะโลกกำลังประพฤติตนราวกับว่าอินเดียเป็นมหาอำนาจอยู่แล้ว ฝ่ายบริหารของสียังปรับทิศทางเศรษฐกิจเพื่อเพิ่มการพึ่งพาตนเอง และเปิดตัวแคมเปญสองแคมเปญตามนั้น Made in China 2025 และ China Standards 2035 ซึ่งพยายามขยายขนาดและแทนที่การครอบงำของสหรัฐฯ ในภาคส่วนเทคโนโลยีขั้นสูงต่างๆ[89] แม้ว่าจีนจะยกเลิกการเน้นย้ำต่อแผนเหล่านี้ต่อสาธารณะเนื่องจากการระบาดของสงครามการค้ากับสหรัฐฯ ในปี 2018 .[93] สิ่งนี้ควบคู่ไปกับการดำเนินนโยบายการค้าที่ก้าวร้าวมากขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มที่จีนจะก้าวไปสู่บทบาทที่แข็งขันมากขึ้นในการเขียนกฎเกณฑ์ทางการค้า

ในฐานะ GDP ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกเป็นเวลา 15 ปีติดต่อกัน ภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจของจีนมีการขยายตัวตามธรรมชาติควบคู่ไปกับอัตราการเติบโตปานกลาง ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่ได้รับการยอมรับอย่างดีในทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ ในบริบทของสถานะของจีนในฐานะเศรษฐกิจขนาดใหญ่พิเศษ ความผันผวนของตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อเส้นทางการเติบโต การระบุลักษณะตัวบ่งชี้เหล่านี้เป็นหลักฐานของภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ยืดเยื้อเป็นเวลานาน โครงการสาธิตการเงินสีเขียวซึ่งได้รับการอนุมัติในเดือนมิถุนายน 2564 สนับสนุนการจัดตั้งกองทุนเพื่อการลงทุนสีเขียวและคาร์บอนต่ำในประเทศจีน กองทุนระดับชาติจะพัฒนาและแสดงให้เห็นถึงมาตรฐานด้านสิ่งแวดล้อมแนวปฏิบัติที่ดีที่สุด และจะช่วยกระตุ้นเงินทุนภาคเอกชนเพิ่มเติมจากนักลงทุนสถาบันในประเทศและต่างประเทศ โดยจัดหาแหล่งเงินทุนระยะยาวที่มีความจำเป็นมากแก่ผู้สร้างนวัตกรรมสีเขียวเอกชนรายเล็กและโครงการสีเขียวที่มีคุณสมบัติเหมาะสม 2546 ร้อยละ forty nine ของกำลังแรงงานทำงานด้านการเกษตร ป่าไม้ และการประมง 22% ในอุตสาหกรรมเหมืองแร่ การผลิต พลังงาน และการก่อสร้าง และ 29% ในภาคบริการและหมวดอื่นๆ ในปี พ.ศ. ภายในปี 2549 จีนได้กลายเป็นผู้ผลิตยานยนต์รายใหญ่อันดับสามของโลก (รองจากสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น) และเป็นผู้บริโภครายใหญ่อันดับสอง (รองจากสหรัฐอเมริกาเท่านั้น) อย่างไรก็ตาม สี่ปีต่อมาในปี 2010 จีนมีการผลิตรถยนต์มากกว่าสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นรวมกัน การผลิตรถยนต์ได้เพิ่มสูงขึ้นในช่วงระยะเวลาการปฏิรูป ในปี พ.ศ.

“หากไม่มีแพ็คเกจนโยบายการปรับโครงสร้างที่ครอบคลุมสำหรับภาคอสังหาริมทรัพย์ที่มีปัญหา การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์อาจลดลงมากกว่าที่คาดไว้ และนานกว่านั้น โดยมีผลกระทบเชิงลบต่อการเติบโตในประเทศและคู่ค้า” รายงานของ IMF อ่าน ท่ามกลางตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่เผชิญวิกฤติ รายได้จากการส่งออกที่ลดลง และการปราบปรามอุตสาหกรรมเอกชน นักลงทุนต่างชาติกำลังถอนตัวออกจากหุ้นจีนในอัตราที่สูงเป็นประวัติการณ์ Morgan และ/หรือบริษัทในเครือ และการมีส่วนร่วมของนักวิเคราะห์กับบริษัทใดๆ (หรือความปลอดภัย ผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นๆ หรือประเภทสินทรัพย์อื่นๆ) ที่อาจเป็นเรื่องของการสื่อสารนี้ ความคิดเห็นและการประมาณการใด ๆ ถือเป็นวิจารณญาณของเรา ณ วันที่ของเนื้อหานี้และอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ผลงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงผลลัพธ์ในอนาคต การสื่อสารนี้ไม่ได้มีจุดมุ่งหมายเพื่อเป็นข้อเสนอหรือการชักชวนให้ซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใดๆ J.P. Morgan Research ไม่ได้ให้คำแนะนำด้านการลงทุนที่ปรับให้เหมาะกับแต่ละบุคคล ความคิดเห็นและคำแนะนำใดๆ ในที่นี้ไม่ได้คำนึงถึงสถานการณ์ วัตถุประสงค์ หรือความต้องการของลูกค้าแต่ละราย และไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำเกี่ยวกับหลักทรัพย์ เครื่องมือทางการเงิน หรือกลยุทธ์แก่ลูกค้ารายใดรายหนึ่งโดยเฉพาะ คุณต้องตัดสินใจด้วยตนเองเกี่ยวกับหลักทรัพย์ เครื่องมือทางการเงิน หรือกลยุทธ์ที่กล่าวถึงหรือเกี่ยวข้องกับข้อมูลในที่นี้ บริษัท ผู้ออก หรืออุตสาหกรรมอาจมีการให้ข้อมูลอัปเดตเป็นระยะตามการพัฒนาหรือประกาศเฉพาะ ภาวะตลาด หรือข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม J.P. Morgan อาจถูกจำกัดไม่ให้อัปเดตข้อมูลที่มีอยู่ในการสื่อสารนี้ด้วยเหตุผลด้านกฎระเบียบหรือเหตุผลอื่น ๆ ลูกค้าควรติดต่อนักวิเคราะห์และดำเนินธุรกรรมผ่านบริษัทในเครือของ J.P.

ระดับของ   หลักสูตรนี้เป็นเศรษฐศาสตร์มหภาคขั้นกลาง นักเศรษฐศาสตร์มหภาคสนใจที่จะทราบว่าแบบจำลองมาตรฐานสามารถอธิบายการบริโภค การลงทุน การว่างงาน วงจรธุรกิจ การเติบโตทางเศรษฐกิจ ความต้องการเงิน … อาจขยายออกไปอีกเล็กน้อย ผลกระทบเชิงนโยบายสามารถได้รับตามกรอบการทำงานที่เกี่ยวข้อง ในตอนท้ายของหลักสูตร นักเรียนควรจะรู้วิธีแก้แบบจำลองพื้นฐาน และวิธีแมปจากทฤษฎีสู่ความเป็นจริง Liu โต้แย้งคล้ายกับของ Pettis ที่ว่าโครงสร้างของเศรษฐกิจจีนที่ขับเคลื่อนการเติบโตส่วนใหญ่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่เธอยังตั้งข้อสังเกตถึงขอบเขตนโยบายเพิ่มเติมที่สีได้เพิ่มการแทรกแซงของรัฐบาลโดยกระทบต่อภาคเอกชน และเพิ่มอุปสรรคในการพาณิชย์ระหว่างประเทศของเอกชน โดยเฉพาะอย่างยิ่งแผนยุทธศาสตร์ “Made in China 2025” และโครงการริเริ่มหนึ่งแถบหนึ่งเส้นทาง ประเด็นเหล่านี้สนับสนุนข้อโต้แย้งของฉันว่าปัจจุบันเป็นการเบี่ยงเบนไปจากกว่าสามทศวรรษของการยับยั้งชั่งใจตนเองในการแทรกแซงทางเศรษฐกิจของผู้นำจีนรุ่นก่อน ทุกวันนี้ แม้ว่าจะเพิ่มต้นทุนให้กับธุรกิจ แต่การบุกรุกของรัฐบาลไม่ใช่ปัญหาใหญ่ที่สุดของจีน ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดคือไม่ได้ปรับรูปแบบการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ การรักษารูปแบบการลงทุนสูงในปัจจุบันจะบิดเบือนการกระจายรายได้ และทำให้อุปสงค์ในประเทศอ่อนแอเกินกว่าจะรองรับการลงทุนของธุรกิจในประเทศ และเนื่องจากอุปสงค์ที่อ่อนแอนี้จำกัดการเติบโตของธุรกิจเอกชน จีนจึงต้องพึ่งพาภาครัฐที่กำลังขยายตัวเพื่อส่งมอบการเติบโตในระดับที่ปักกิ่งเห็นว่ามีความจำเป็นทางการเมือง

และช่องทางหมายเลขสองที่การชะลอตัวของจีนจะขยายไปยังส่วนอื่นๆ ของโลกคืออัตราแลกเปลี่ยน เมื่อการเติบโตของจีนชะลอตัว เงินหยวนของจีนจะอ่อนค่าลง ค่าเสื่อมราคาของ RMB หมายถึงการแข็งค่าของสกุลเงินอื่น ๆ เช่น ดอลลาร์สหรัฐ หากดอลลาร์สหรัฐมีราคาแพงกว่าเมื่อเทียบกับหยวน นั่นหมายความว่าสินค้าในสหรัฐฯ มีความสามารถในการแข่งขันน้อยลง และนี่ก็หมายความว่าสินค้าของสหรัฐฯ อาจสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดบางส่วนเนื่องจากการแข่งขันจากสินค้าจีนที่มีราคาถูกกว่า ปัจจัยที่สามคือรายได้ครัวเรือน ตราบใดที่ครัวเรือนไม่สบายใจกับการเติบโตของรายได้หรือสถานะทางการเงิน พวกเขาจะไม่ใช้จ่ายเงินเป็นจำนวนมากและจะประหยัดเงินแทน ซึ่งหมายความว่าหากไม่มีการเติบโตของรายได้ครัวเรือน ก็เป็นไปไม่ได้เลยที่การบริโภคจะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ตัวบ่งชี้ที่สองคือการบริโภค เนื่องจากเป็นเวลาหลายปีที่จีนต้องอาศัยการลงทุนเพื่อสร้างการเติบโต แต่การลงทุนโดยไม่บริโภคนั้นไม่ยั่งยืน เป็นผลให้เราต้องการเห็นการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยการบริโภคแทนที่จะเป็นการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยการลงทุน อย่างน้อยที่สุด ความพยายามของพรรคคอมมิวนิสต์ในการส่งเสริมให้ผู้หญิงมีลูกมากขึ้นก็ไม่ประสบผลสำเร็จ นักประชากรศาสตร์คาดการณ์ว่าเพื่อให้ประชากรมีเสถียรภาพ ผู้หญิงจะต้องมีบุตรโดยเฉลี่ยคนละ 2.1 คน อัตราการเกิดในปัจจุบันของจีนน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของสิ่งที่เรียกว่า “อัตราการทดแทน” และแสดงสัญญาณเพียงเล็กน้อยที่จะเพิ่มขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้

Morgan Research คือการขาดดุลทางการคลังอย่างเป็นทางการจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% ของ GDP (รวมถึง three.8% ในงบประมาณทางการเงินปี 2024 และยอดยกยอด 500 พันล้านหยวนจากปี 2023) ในขณะที่การขาดดุลทางการคลังรวมในงบประมาณทางการคลังจะเพิ่มขึ้นจาก 6.4 % ของ GDP ในปี 2566 เป็น 6.9% ในปี 2567 ในขณะเดียวกัน การขาดดุลการคลังที่เพิ่มขึ้นจะสูงขึ้นเล็กน้อยที่ 12.2% ของ GDP ในปี 2567 เนื่องจากรายการนอกงบประมาณมีแนวโน้มที่จะหดตัว “จีนจำเป็นต้องดำเนินการอย่างรวดเร็วและเชิงรุกเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่ผู้บริโภคจะคาดหวังภาวะเงินฝืด” Zhiwei Zhang หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ PinPOINT ผู้จัดการสินทรัพย์ในฮ่องกงกล่าวกับรอยเตอร์ ในด้านเศรษฐกิจ เป็นเรื่องจริงที่ประสบการณ์ของจีนในช่วง 40 ปีที่ผ่านมาถือเป็นปาฏิหาริย์ที่เฉพาะเจาะจงอย่างยิ่งซึ่งไม่น่าจะทำซ้ำได้ ถึงกระนั้นก็ตาม ยังมีกรณีของอินเดียอยู่ด้วย เนื่องจากอินเดียไม่ใช่ยักษ์ใหญ่ที่ถูกจำกัดทางเศรษฐกิจเหมือนที่เคยเป็นอีกต่อไป The Chinese Economy ฉบับพิมพ์ครั้งแรกโดย Barry Naughton ถือเป็นสิ่งสำคัญ และฉันใช้มันในชั้นเรียนเป็นเวลาหลายปี ฉบับใหม่นี้ดียิ่งขึ้น ทันสมัย ​​และมีความครอบคลุมมากขึ้น โดยพื้นฐานแล้วเป็นการรวบรวมบทความเชิงพรรณนายี่สิบบทความเกี่ยวกับส่วนต่างๆ ของเศรษฐกิจจีนที่สามารถใช้แยกกันได้ และเมื่อนำมารวมกันจะให้มุมมองที่สมบูรณ์และบูรณาการของเศรษฐกิจจีน ที่ Vox เราเชื่อว่าความชัดเจนคือพลัง และพลังดังกล่าวไม่ควรมีเฉพาะกับผู้ที่มีความสามารถในการจ่ายเท่านั้น นั่นเป็นเหตุผลที่เราปล่อยให้งานของเราเป็นอิสระ ผู้คนนับล้านพึ่งพาการสื่อสารมวลชนที่ชัดเจนและมีคุณภาพสูงของ Vox เพื่อทำความเข้าใจแรงผลักดันที่หล่อหลอมโลกปัจจุบัน สนับสนุนภารกิจของเราและช่วยให้ Vox เป็นอิสระสำหรับทุกคนโดยบริจาคเงินให้กับ Vox วันนี้ “เศรษฐกิจตะวันตกบางประเทศได้ผ่านการเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นในอดีต [และ] จีนกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงในวันนี้ นั่นทำให้เรามีมุมมองเชิงบวกอย่างมากสำหรับจีนในระยะกลางถึงระยะยาว”

จีน-สหรัฐฯ ความสัมพันธ์ถือเป็นแก่นของความซับซ้อนทางภูมิรัฐศาสตร์ของจีน กว่าครึ่งศตวรรษ ความสัมพันธ์ระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกาได้พัฒนาจากการมีส่วนร่วมทางการฑูตไปสู่ความร่วมมือทางเศรษฐกิจที่ลึกซึ้ง และตอนนี้กลายเป็นสถานะของการแข่งขันเชิงกลยุทธ์ นับตั้งแต่การสถาปนาความสัมพันธ์ทางการฑูต การค้าระหว่างทั้งสองประเทศได้เติบโตขึ้นมากกว่า 200 เท่าในช่วง forty five ปีที่ผ่านมา โดยมีการลงทุนทวิภาคีเกินกว่า 260 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และบริษัทอเมริกันมากกว่า 70,000 แห่งที่ลงทุนและดำเนินงานในจีน ความขัดแย้งด้านการเติบโตมีสาเหตุหลักมาจากการกระจายผลประโยชน์การเติบโตทางเศรษฐกิจไม่เท่ากัน องค์กรขนาดใหญ่และชนชั้นสูงในเมืองสะสมความมั่งคั่งอย่างไม่สมสัดส่วน ซึ่งได้รับประโยชน์จากการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศ ความสำเร็จของพวกเขาบดบังการเติบโตที่ช้าลงและโอกาสที่จำกัดสำหรับธุรกิจส่วนตัว โดยเฉพาะวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs) และผู้อยู่อาศัยในชนบท รายงานระบุว่า IMF แนะนำให้รัฐบาลจีนสนับสนุนให้พลเมืองของตนค้นหาวิธีการลงทุนใหม่ๆ และดำเนินการปฏิรูปที่มุ่งเน้นตลาด เหนือสิ่งอื่นใด เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจของประเทศ

“แนวโน้มเงินเฟ้อปี 2567 ของเรามีนัยสำคัญสองประการ ประการแรก เมื่อภาวะเงินฝืดสิ้นสุดลง การเติบโตของ GDP ของจีนจะสูงกว่าในปี 2566 ประการที่สอง การพัฒนาล่าสุดในพลวัตของอัตราเงินเฟ้อในประเทศและการเปลี่ยนแปลงในภาวะการเงินโลกอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเร็วขึ้นและมากขึ้นในปี 2567” Zhu กล่าวเสริม คณะทำงานเศรษฐกิจจีนศึกษาเศรษฐกิจจีน โดยจัดการประชุมทั้งในสหรัฐอเมริกาและจีน หัวข้อหลัก ได้แก่ การพัฒนาและการเติบโต ตลาดแรงงานและที่อยู่อาศัย นโยบายเศรษฐกิจมหภาค การค้า และการเงิน และการเปลี่ยนแปลงด้านประชากรศาสตร์ ประเทศที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่พึ่งพาการใช้จ่ายของผู้บริโภคเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่นั่นไม่ได้เป็นเช่นนั้นในจีน ที่นั่นคิดเป็นประมาณร้อยละ fifty three ของ GDP ในปี 2022 ในสหรัฐอเมริกา การใช้จ่ายของผู้บริโภคคิดเป็นประมาณร้อยละ sixty eight ของ GDP จีนมีความสุขกับการขยายตัวทางเศรษฐกิจอย่างน่าอัศจรรย์ในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมา โดยสร้างความแข็งแกร่งให้กับตัวเองในฐานะมหาอำนาจระดับโลก และสร้างชนชั้นกลางที่โผล่ขึ้นมา บรรลุการเติบโตดังกล่าวผ่านการผสมผสานหลักการคอมมิวนิสต์ของรัฐบาลที่ปกครองอยู่และการยอมรับทางยุทธศาสตร์ของตลาดเสรี ทำให้เกิดรูปแบบใหม่ของระบบทุนนิยมที่ชี้นำโดยรัฐ ซึ่งนำไปสู่ยุคใหม่ของความเจริญรุ่งเรืองทางเศรษฐกิจ

พื้นที่การผลิตหลักในปี 2547 ได้แก่ ถ่านหิน (เกือบสองพันล้านตัน) แร่เหล็ก (310 ล้านตัน) ปิโตรเลียมดิบ (175 ล้านตัน) ก๊าซธรรมชาติ (41 ล้านลูกบาศก์เมตร) แร่พลวง (110,000 ตัน) หัวแร่ดีบุก (110,000 ตัน) แร่นิกเกิล (64,000 ตัน) ทังสเตนเข้มข้น (67,000 ตัน) เกลือไม่บริสุทธิ์ (37 ล้านตัน) วาเนเดียม (40,000 ตัน) และแร่โมลิบดีนัม (29,000 ตัน) แร่ที่ผลิตตามลำดับความสำคัญ ได้แก่ บอกไซต์ ยิปซั่ม แบไรท์ แมกนีไซต์ แป้งและแร่ธาตุที่เกี่ยวข้อง แร่แมงกานีส ฟลูออร์สปาร์ และสังกะสี นอกจากนี้ จีนผลิตเงิน 2,450 ตันและทองคำ 215 ตันในปี 2547 ภาคเหมืองแร่คิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่า zero.9% ของการจ้างงานทั้งหมดในปี 2545 แต่ผลิตได้ประมาณ 5.3% ของการผลิตภาคอุตสาหกรรมทั้งหมด จีนเผชิญกับเสียงวิพากษ์วิจารณ์ว่าเศรษฐกิจของตนสามารถรักษาอัตราการเติบโตเฉลี่ยเกือบ 10% ต่อปีได้อย่างไร อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ได้ชะลอตัวลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยเพิ่มขึ้น 3% ในปี 2022 กล่าวคือ รัฐบาลถูกกล่าวหาว่าบิดเบือนสกุลเงินเพื่อให้การส่งออกของจีนมีความน่าสนใจ และไม่ได้ลงโทษบริษัทที่มีส่วนร่วมในการขโมยทรัพย์สินทางปัญญา การขยายตัวทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว ควบคู่ไปกับการเปลี่ยนแปลงของตลาดอย่างรวดเร็วและการปฏิรูปรัฐบาลหลายครั้ง จีนได้กลายเป็นจุดหมายปลายทางในการทำธุรกิจที่น่าดึงดูดมากขึ้นเรื่อยๆ หลักสูตรนี้ออกแบบมาเพื่อแนะนำความรู้พื้นฐานเกี่ยวกับวัฒนธรรม เศรษฐกิจ ระบบกฎหมาย กลยุทธ์การเข้าสู่ตลาดของจีน ซึ่งจำเป็นต่อการสร้างธุรกิจที่ประสบความสำเร็จในประเทศจีน

ไม่ว่าเศรษฐกิจจีนจะมีแนวโน้มที่จะปรับตัวในรูปแบบของวิกฤตการณ์ทางการเงินหรือในรูปแบบของการเติบโตที่ซบเซาหายไปหลายทศวรรษ อาจเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้เกิดเสถียรภาพของงบดุลในประเทศและระบบการเงินของประเทศ รวมถึงความสามารถของหน่วยงานทางการเงินในการ การควบคุมและปรับโครงสร้างหนี้สินเชิงระบบ ในความเห็นของผม สภาพการเงินในประเทศยังทำให้จีนไม่น่าจะเกิดวิกฤติทางการเงินหรือเศรษฐกิจหดตัวรุนแรง ในความคิดของฉัน มีความเป็นไปได้มากกว่ามากที่ประเทศจะเผชิญกับช่วงเวลาการเติบโตต่ำแบบญี่ปุ่นที่ยาวนานมาก ปักกิ่งสามารถนำหนี้มาอยู่ภายใต้การควบคุมในขณะที่ยังคงรักษาอัตราการเติบโตที่สูงไว้ได้ด้วยการแทนที่การลงทุนที่ไม่ก่อผลด้วยการลงทุนในภาคเศรษฐกิจที่มีประสิทธิผลมากขึ้น ทางการจีนเสนอแนวทางนี้มาหลายปีแล้วว่าเป็นแนวทางที่น่าติดตามมากที่สุด แต่พวกเขาไม่สามารถปฏิบัติตามคำสัญญาเหล่านี้ได้ คนอื่นๆ แย้งว่าตราบใดที่จีนมีอธิปไตยทางการเงิน ก็ไม่จำกัดจำนวนหนี้ที่จีนสามารถสร้างและดูดซับได้ โดยพื้นฐานแล้วนี่เป็นข้อโต้แย้งเดียวกันกับข้อโต้แย้งข้างต้น โดยมีเงื่อนไขที่แตกต่างกันเล็กน้อย แต่ (ดังที่ผมได้พูดคุยไปแล้วที่อื่น) มันตั้งอยู่บนพื้นฐานความเข้าใจผิดที่ไร้เดียงสาเกี่ยวกับทฤษฎีการเงินสมัยใหม่ การขยายตัวของหนี้ซึ่งส่งผลให้อุปสงค์ขยายตัวสัมพันธ์กับอุปทานต้องได้รับการแก้ไขโดยการโอนโดยปริยายหรือชัดเจน ซึ่งในทางกลับกัน จะบ่อนทำลายการเติบโตทางเศรษฐกิจเสมอ ไม่ว่าหนี้จะได้รับการสนับสนุนในประเทศหรือภายนอก ปัญหาของรูปแบบการพัฒนาในระยะนี้ และควรย้ำอีกครั้งว่าสิ่งนี้เกิดขึ้นกับทุกประเทศที่ปฏิบัติตามแนวทางเดียวกัน นั่นคือการเติบโตในระดับสูงอย่างต่อเนื่องที่เกิดจากการจัดสรรการลงทุนอย่างเป็นระบบนั้นไม่ยั่งยืน เมื่อมาถึงขั้นนั้น ประเทศดังกล่าวจะต้องเปลี่ยนไปสู่รูปแบบการเติบโตใหม่ ซึ่งอาจจะเป็นแบบจากล่างขึ้นบนที่ทางการละทิ้งการวางแนวด้านอุปทานแบบเดิมโดยหันไปหาการกระจายรายได้และการสนับสนุนด้านอุปสงค์

ในยุโรป ธนาคารกลางยุโรป (ECB) รักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่ในการประชุมวันพฤหัสบดี เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% แม้จะมีแนวโน้มไปในทิศทางที่ถูกต้อง ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) บันทึกอัตราเงินเฟ้อประจำปีที่ 2.6% ในเดือนกุมภาพันธ์ ลดลงจาก 2.8% ในเดือนก่อน และ Core CPI ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่มีความผันผวนมากขึ้น ลดลงเหลือ three.1% จาก three.3% อัตราเงินเฟ้อที่ดื้อรั้นอาจได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของค่าจ้างและราคาบริการที่สูงขึ้นในประเทศเศรษฐกิจชั้นนำของกลุ่ม ECB จะประชุมกันครั้งต่อไปในวันที่ eleven เมษายน เนื่องจากพยายามหลีกเลี่ยงการลดอัตราดอกเบี้ยก่อนเวลาอันควร ในขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจในสหภาพ 27 ประเทศซบเซา ปัญหาที่สาม ซึ่งปะทุขึ้นในการอภิปรายเกี่ยวกับวิธีการปรับตัวของเศรษฐกิจจีน อาจเป็นปัญหาที่แก้ไขได้ยากที่สุด เศรษฐกิจที่ลงทุนระหว่างหนึ่งในสี่ถึงหนึ่งในสามของ GDP ในอสังหาริมทรัพย์และโครงสร้างพื้นฐานเป็นเวลาสามทศวรรษหรือมากกว่านั้น และเศรษฐกิจที่เห็นว่าจำนวนความมั่งคั่งที่เกิดจากการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์และโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มสูงขึ้น จะมีการพัฒนาการทางสังคม เศรษฐกิจ การเงิน และ—ที่สำคัญที่สุด—สถาบันทางการเมืองที่ถูกสร้างขึ้นด้วยวิธีการลงทุนนี้ ประเพณีการจัดสรรการลงทุนที่ไม่ถูกต้องดังกล่าวยังมีแนวโน้มที่จะส่งผลให้ภาคครัวเรือนที่เจ้าของบ้านมีส่วนแบ่งเงินออมในครัวเรือนรวมจำนวนมากอย่างไม่เป็นสัดส่วน โดยสูงถึงร้อยละ 70 ตามมาตรการบางอย่าง ควรย้ำอีกครั้งว่าการที่จีนพึ่งพาการลงทุนมากเกินไปโดยหน่วยงานที่ดำเนินงานภายใต้ข้อจำกัดด้านงบประมาณที่ไม่รุนแรงไม่ได้ส่งผลให้ภาระหนี้เพิ่มขึ้นเสมอไป จีนเริ่มยุคปฏิรูปในช่วงปลายทศวรรษ 1970 หลังจากผ่านไป 5 ทศวรรษ โดยมีสงครามจีน-ญี่ปุ่นครั้งที่สอง สงครามกลางเมือง และลัทธิเหมา ซึ่งทั้งหมดนี้ทำให้ประเทศมีการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน โลจิสติกส์ และกำลังการผลิตในระดับการพัฒนาสังคมต่ำกว่าทุนมหาศาล จนถึงกลางทศวรรษ 2000 ขณะที่เศรษฐกิจจีนยังคงมีการลงทุนน้อยเมื่อเทียบกับความสามารถของธุรกิจและคนงานของจีนในการดูดซับการลงทุนอย่างมีประสิทธิผล การลงทุนส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะมีประสิทธิผล Houze Song เป็นสมาชิกของ MacroPolo ซึ่งเขาเป็นผู้นำการทำงานของกลุ่มนักคิดเกี่ยวกับเศรษฐกิจจีน เขาเชี่ยวชาญในการวิเคราะห์ระดับภูมิภาคและระดับภูมิภาค โดยเป็นผู้นำโครงการเกี่ยวกับหนี้ของรัฐบาลท้องถิ่น ความแตกต่างทางเศรษฐกิจในระดับภูมิภาค การลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน และการไหลของแรงงาน เขาได้สร้างชุดข้อมูลพิเศษเกี่ยวกับหนี้ของรัฐบาลท้องถิ่นในการจัดหาเงินทุนและการเปิดเสรีหูโข่วที่ให้ข้อมูลเชิงลึกที่เป็นเอกลักษณ์เกี่ยวกับเศรษฐกิจการเมืองของจีน

การปฏิรูปเหล่านั้นอาจรวมถึงการปรับปรุงระบบการเงินท้องถิ่น ซึ่งเป็นที่ที่หนี้ส่วนใหญ่ของประเทศตกอยู่ เช่นเดียวกับการจัดหาเงินทุนเพิ่มเติมให้กับบริษัทเอกชน และการยกเลิกข้อจำกัดในการอพยพภายในและการใช้ที่ดินที่ขัดขวางการใช้จ่ายของผู้บริโภค การยกเครื่องดังกล่าวยังรวมถึงการขึ้นภาษีรัฐวิสาหกิจซึ่งปัจจุบันเก็บผลกำไรส่วนใหญ่ไว้ เคนเนดี้กล่าว และการกำหนดภาษีทรัพย์สินเพื่อสนับสนุนรัฐบาลท้องถิ่น ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกทางนโยบายของปักกิ่งนั้นรุนแรง ราคาอสังหาริมทรัพย์ที่สูงขึ้นส่งผลให้ความต้องการของผู้บริโภคชะลอตัว โดยเฉพาะคนหนุ่มสาวที่หวังจะซื้อบ้านหลังแรก นี่เป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้อัตราการแต่งงานและการเกิดลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้ ธุรกิจที่มีหน้าร้านจริงได้รับผลกระทบจากต้นทุนทรัพย์สินที่สูง ซึ่งผลักดันให้ธุรกิจอินเทอร์เน็ตเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ ในทางกลับกัน ราคาที่ลดลงส่งผลกระทบต่อทุกคนที่ซื้ออสังหาริมทรัพย์ที่มีหนี้จำนอง ไม่ว่าจะเป็นเจ้าของบ้าน นักเก็งกำไร หรือธุรกิจก็ตาม พวกเขาอาจพบว่าตัวเองอยู่ใต้น้ำเมื่อมูลค่าทรัพย์สินต่ำกว่าหนี้คงค้าง การลงทุนส่วนใหญ่มาจากภาคอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งคิดเป็น 1 ใน 4 ของการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรของจีน ระหว่างปี 1994 ถึง 2014 ภาคส่วนนี้มีอัตราการเติบโตประมาณ 30 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปี แต่ในช่วงแปดปีที่ผ่านมา ภาคอสังหาริมทรัพย์มีการเติบโตเฉลี่ยเพียงร้อยละ 4.2 และหดตัวร้อยละ 10 ในช่วงปี 2564 ถึง 2565

การตกต่ำจะไม่สิ้นสุดในเร็วๆ นี้ แต่อย่างน้อยรัฐบาลก็อาจจะกระจายการสูญเสียอีกครั้ง การที่ราคาตกต่ำเป็นเรื่องยากเนื่องจากมีสินค้าคงคลังจำนวนมากของอพาร์ทเมนท์ที่ขายไม่ออกหรือสร้างบางส่วน การประมาณการอย่างสมเหตุสมผลของจำนวนยูนิตอพาร์ทเมนต์ว่าง (หลายยูนิตที่ยังสร้างไม่เสร็จ) มีตั้งแต่ 50 ถึงมากกว่า 100 ล้าน แม้ว่าจะไม่มีการสร้างบ้านเพิ่ม แต่ก็อาจต้องใช้เวลาหนึ่งทศวรรษหรือมากกว่านั้นในการใช้สินค้าคงคลังที่มีอยู่ เมื่อเร็วๆ นี้ ปักกิ่งพยายามรักษางานของคนงานก่อสร้างโดยการผลักดันให้ธนาคารของรัฐกลับมาปล่อยสินเชื่ออีกครั้งสำหรับโครงการก่อสร้างที่เสร็จสมบูรณ์ซึ่งต้องหยุดชะงักลงเมื่อนักพัฒนาของพวกเขาสูญเสียความน่าเชื่อถือทางเครดิต แต่นโยบายนี้จะเพิ่มอุปทานของหน่วยที่ขายไม่ออก ส่งผลให้ราคาตกต่ำรุนแรงขึ้น ฟองสบู่แตกแล้ว ขณะนี้เจ้าหนี้ชาวจีนได้ลดขนาดการปล่อยสินเชื่อใหม่และขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามคำแนะนำของรัฐบาลที่ประกาศเป็น “เส้นสีแดงสามเส้น” ในขณะที่ตลาดกระทิงจีนที่มีหนี้มากที่สุดล้มละลายหรือขายหุ้นอย่างตื่นตระหนกเพื่อชำระคืนเงินกู้ ราคาก็ลดลงอีกเมื่อหุ้นกลุ่มหมีกลับมาซื้อสินทรัพย์ในราคาลดพิเศษ นั่นจะทำให้ราคาทรุดตัวลงในที่สุด แต่ยังเป็นการกระจายความมั่งคั่งอย่างรวดเร็วจากลูกหนี้ไปยังเจ้าหนี้ หมีจะกินวัวกระทิงทุกครั้งที่เกิดอุบัติเหตุ ดังนั้นการบริโภคภายในประเทศจึงไม่น่าจะสามารถกระตุ้นการเติบโตของจีนได้ อัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้น ความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ลดลง ประชากรสูงอายุ และอัตราการพึ่งพาที่เพิ่มขึ้น จะเป็นภาระต่อความพยายามในการเพิ่มการบริโภคของจีน ตรงกันข้ามกับการแยกตัวที่สนับสนุนบริษัทจีนในตะวันตก จีนยังคงรักษาจุดยืนที่เปิดกว้างและครอบคลุมต่อบริษัทจีนอย่างต่อเนื่อง ประเทศจีนมีห่วงโซ่อุตสาหกรรมการผลิตที่ครอบคลุมมากที่สุดในโลก และยินดีต้อนรับการลงทุนจากต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง ไม่ใช่เรื่องแปลกที่จะเห็นข่าวผู้นำจีนมีส่วนร่วมกับบริษัทตะวันตก “การเปิดกว้าง” ได้กลายเป็นนโยบายระดับชาติและได้ถูกเขียนลงในรัฐธรรมนูญของจีน

แต่ก็ไม่ชัดเจนว่าจะยั่งยืนหรือไม่ การสำรวจผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อของโรงงานที่เรียกว่าดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อหรือ PMI แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมของโรงงานหดตัวมากกว่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม โดยโฆษกสำนักงานสถิติ Liu Aihua กล่าวว่าส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการที่บางอุตสาหกรรมกำลังเข้าสู่ภาวะปกติ นอกฤดูกาลหลังจากวันหยุดการผลิตเร่งรีบ ความสมบูรณ์ทางการเงินทั่วโลก เศรษฐกิจจีนสูญเสียเงินจำนวน three.79 ล้านล้านดอลลาร์จากการไหลออกทางการเงินที่ผิดกฎหมายนับตั้งแต่ปี 2000 เผยรายงาน GFI ใหม่ เมื่อวันที่ 25 ตุลาคม 2555 ไม่มีใครรู้ว่ากระแสเงินไหลออกที่ผิดกฎหมายในจีนมีความเชื่อมโยงโดยตรงกับการทุจริตของรัฐบาลมากน้อยเพียงใด อันตรายเป็นหมวดหมู่ที่แย่ที่สุดสำหรับคุณภาพอากาศที่สถานทูตสหรัฐฯ ใช้ โดยพิจารณาจากค่าตัวเลขของดัชนีตั้งแต่ 301 ถึง 500 ค่าที่วัดได้ต่ำกว่า 50 ถือว่าดี หลายครั้งที่ดัชนีคุณภาพอากาศในกรุงปักกิ่งพุ่งทะลุ 500 และเมื่อวันที่ 12 มกราคม 2556 มีรายงานว่าสูงถึง 755

“แม้ว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่จีนมีแนวโน้มที่จะขยายตัวเป็นสองเท่าของอัตราของสหรัฐอเมริกาในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า” นิโคลัส ลาร์ดี นักวิจัยอาวุโสของสถาบันปีเตอร์สันเพื่อเศรษฐศาสตร์ระหว่างประเทศ กล่าวในกิจการต่างประเทศเมื่อวันอังคาร การผลิตแร่เหล็กก้าวทันการผลิตเหล็กในช่วงต้นทศวรรษ 1990 แต่ในไม่ช้าก็แซงหน้าด้วยการนำเข้าแร่เหล็กและโลหะอื่นๆ ในช่วงต้นทศวรรษ 2000 การผลิตเหล็กประมาณ a hundred and forty ล้านตันในปี 2543 เพิ่มขึ้นเป็น 419 ล้านตันในปี 2549 และ 928 ล้านตันในปี 2561 จีนยังผลิตแร่ธาตุอโลหะหลากหลายชนิด เกลือที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่งคือได้มาจากแหล่งระเหยชายฝั่งในมณฑลเจียงซู เหอเป่ย ชานตง และเหลียวหนิง รวมถึงจากแหล่งเกลือที่กว้างขวางในเสฉวน หนิงเซี่ย และลุ่มน้ำไคดัม มีการสะสมหินฟอสเฟตที่สำคัญในหลายพื้นที่ ได้แก่ เจียงซี กวางสี ยูนนาน และหูเป่ย การผลิตมีการเร่งขึ้นทุกปี ในปี 2013 จีนผลิตหินฟอสเฟตได้ 97,000,000 ตันต่อปี[244] ไพไรต์เกิดขึ้นในหลายแห่ง เหลียวหนิง เหอเป่ย ซานตง และซานซีมีแหล่งเงินฝากที่สำคัญที่สุด ประเทศจีนยังมีทรัพยากรฟลูออไรต์ (ฟลูออร์สปาร์) ยิปซั่ม แร่ใยหินจำนวนมาก และมีปริมาณสำรองและการผลิตซีเมนต์ ปูนเม็ด และหินปูนที่ใหญ่ที่สุดในโลก จุดประสงค์ของหลักสูตรนี้คือเพื่อให้นักเรียนได้รู้จักหัวข้อและเทคนิคที่กล่าวถึงบ่อยๆ ในวรรณคดีองค์กรอุตสาหกรรม ครึ่งแรกจะครอบคลุมถึงอุปสงค์ อุปทาน การเข้ามา และการจับคู่ ครึ่งหลังจะครอบคลุมถึงไดนามิกของตัวแทนรายเดียวและไดนามิกของตลาด

การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจของจีนจากสังคมเกษตรกรรมไปสู่ประเทศจีนที่มีลักษณะเป็นเมืองและอุตสาหกรรมมากขึ้นในปัจจุบันเริ่มขึ้นในปลายทศวรรษ 1970 และตั้งแต่นั้นมา การเติบโตอย่างรวดเร็วได้กลายเป็นแก่นของเรื่องราวทางเศรษฐกิจของจีน จนกระทั่งช่วงทศวรรษที่ผ่านมา เศรษฐกิจของจีนมักจะเติบโตมากกว่า 10% ต่อปี ส่งผลให้ชนชั้นกลางของประเทศขยายตัวมากขึ้น ข้อความนี้ยังมีความโดดเด่นในด้านการวางเศรษฐกิจของจีนไว้ในบริบทเชิงเปรียบเทียบที่น่าสนใจ โดยอภิปรายเกี่ยวกับเศรษฐกิจในช่วงเปลี่ยนผ่านหรือกำลังพัฒนาอื่นๆ และกับประเทศอุตสาหกรรมขั้นสูง เช่น สหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น โดยให้ทั้งมุมมองทางประวัติศาสตร์และมหภาคในวงกว้าง ตลอดจนการตรวจสอบการทำงานจริงของการพัฒนาเศรษฐกิจที่ซับซ้อนและมีพลวัตของจีน ความสนใจในเศรษฐกิจจีนจะเพิ่มขึ้นเมื่อจีนกลายเป็นผู้เล่นที่สำคัญมากขึ้นในเวทีโลก หนังสือเล่มนี้จะเป็นมาตรฐานอ้างอิงในการทำความเข้าใจและการสอนเกี่ยวกับมหาอำนาจทางเศรษฐกิจครั้งต่อไป ภาพรวมที่ครอบคลุมของเศรษฐกิจจีนยุคใหม่โดยผู้เชี่ยวชาญที่มีชื่อเสียงด้านการพัฒนาเศรษฐกิจของจีน นำเสนอคุณภาพและความครอบคลุมที่ไม่พบในข้อความภาษาอังกฤษอื่นๆ ใน The Chinese Economy นั้น Barry Naughton นำเสนอทั้งการแนะนำเศรษฐกิจของจีนที่น่าดึงดูดและเน้นในวงกว้างมาตั้งแต่ปี 1949 และข้อมูลเชิงลึกดั้งเดิมจากการวิจัยอันกว้างขวางของเขาเอง หนังสือเล่มนี้จะเป็นแหล่งข้อมูลที่จำเป็นสำหรับนักเรียน ครู นักวิชาการ นักธุรกิจ และผู้กำหนดนโยบาย เหมาะสำหรับใช้ในห้องเรียนสำหรับหลักสูตรระดับปริญญาตรีหรือบัณฑิตศึกษา

Shih กล่าวว่าปักกิ่งสามารถเพิ่มการบริโภคในครัวเรือนได้โดยการเรียกร้องให้บริษัทต่างๆ จ่ายค่าจ้างที่สูงขึ้น แต่ “ความได้เปรียบด้านการผลิตของจีนส่วนหนึ่งขึ้นอยู่กับรายได้ของคนงานที่ลดลง” ที่ร้อยละ 42 ของ GDP อัตราการลงทุนของจีนนั้นแคบกว่าประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่อื่นๆ นับประสาอะไรกับประเทศเศรษฐกิจพัฒนาแล้ว ซึ่งมีเปอร์เซ็นต์โดยเฉลี่ย นอกจากสต๊อกที่อยู่อาศัยแล้ว ปักกิ่งยังลงทุนมหาศาลในด้านถนน สะพาน และเส้นทางรถไฟอีกด้วย “มองไปข้างหน้า การทำให้ผู้คนใช้เงินออมไม่ใช่เรื่องง่าย เป็นเวลาหลายทศวรรษแล้วที่นักเศรษฐศาสตร์ได้สนับสนุนให้รัฐบาลปรับสมดุลเศรษฐกิจโดยห่างจากการลงทุนเพื่อการบริโภค” Yue กล่าว “โดยรวมแล้ว บทบาทของจีนในฐานะศูนย์กลางการผลิตระดับโลกจะลดลง แต่การย้ายห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกไม่สามารถเกิดขึ้นได้ในชั่วข้ามคืน กระบวนการนี้ต้องใช้เวลาและจีนจะยังคงเป็นผู้ผลิตที่สำคัญและตลาดหลัก” Zhu กล่าว

การผลักดันเพื่อปรับปรุงความร่วมมือเกิดขึ้นในขณะที่เศรษฐกิจของจีนได้รับผลกระทบจากการเติบโตที่ชะลอตัว วิกฤตด้านอสังหาริมทรัพย์ การว่างงานของเยาวชนที่สูง และข้อจำกัดของสหรัฐฯ เกี่ยวกับเทคโนโลยีที่สำคัญ เช่น ชิปที่มีความสำคัญต่อปัญญาประดิษฐ์ ในทศวรรษที่ผ่านมา รัฐบาลได้สนับสนุนการใช้เครื่องจักรกลการเกษตรและการรวมที่ดินเพื่อเพิ่มผลผลิตและชดเชยการสูญเสียคนงานในชนบทที่อพยพไปยังเมืองต่างๆ ตามสถิติขององค์การอาหารและเกษตรแห่งสหประชาชาติ อัตราการเติบโตประจำปีของเครื่องจักรกลการเกษตรในประเทศจีนอยู่ที่ 6.4% ภายในปี 2014 อัตราการใช้เครื่องจักรแบบบูรณาการได้เพิ่มขึ้นเป็นเกือบ 60% โดยมีอัตราข้าวสาลีสูงกว่า 90% และอัตราสำหรับข้าวโพดใกล้ถึง 80%[192] นอกเหนือจากอุปกรณ์การเกษตรมาตรฐาน เช่น รถแทรกเตอร์ สหกรณ์การเกษตรของจีนยังได้เริ่มใช้อุปกรณ์ไฮเทค รวมถึงยานพาหนะทางอากาศไร้คนขับ ซึ่งใช้ในการพ่นยาฆ่าแมลงในพืชผล มีความก้าวหน้าที่ดีในการเพิ่มการอนุรักษ์น้ำ และพื้นที่เพาะปลูกประมาณครึ่งหนึ่งอยู่ภายใต้การชลประทาน ถัดมา จีนเป็นประเทศที่มีการคอร์รัปชั่นอย่างแพร่หลาย รัฐบาลแห่งชาติกำลังพยายามอย่างเต็มที่เพื่อพยายามทำให้ประเทศเป็นมิตรกับธุรกิจสำหรับชาวตะวันตกมากขึ้น และเพื่อหลีกเลี่ยงความไร้ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจและธุรกิจที่เกิดจากการทุจริต การปรับปรุงดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าจีนกำลังฟื้นตัวจากผลกระทบของโควิด เนื่องจากเศรษฐกิจของประเทศยังคงได้รับแรงผลักดันและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคก็เพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป นักยุทธศาสตร์รายนี้กล่าว เศรษฐกิจจีนกำลังเผชิญกับช่วงฤดูใบไม้ผลิเมื่อหน่อสีเขียวปรากฏขึ้นและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจได้รับแรงผลักดัน นักยุทธศาสตร์การลงทุนของสหรัฐฯ ผู้มีประสบการณ์กล่าว แม้ว่าการประชุมจะเป็นเรื่องภายในประเทศ แต่ก็อาจส่งผลกระทบต่อความสัมพันธ์ระหว่างจีนกับอเมริกาได้ เนื่องจากการแข่งขันชิงทำเนียบขาวมีความไม่แน่นอน บรรดาผู้ปกครองของจีนจึงพยายามที่จะไม่ปลุกปั่นให้เกิดความขัดแย้ง คำปราศรัยของนายหลี่กล่าวถึง “การพัฒนาอย่างสันติ” ของความสัมพันธ์กับไต้หวัน และมองข้ามการส่งออกว่าเป็นกลไกของการเติบโต ซึ่งน่าจะหลีกเลี่ยงการกระตุ้นกีดกันทางการค้าในต่างประเทศ

สุนทรพจน์ของหลี่เมื่อวันอังคารเกิดขึ้นหลังจากเจ้าหน้าที่ประกาศว่านายกรัฐมนตรีจะไม่จัดงานแถลงข่าวเมื่อสิ้นสุดการประชุมประจำปีของสภานิติบัญญัติเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1993 แทนที่จะสูญเสียความหวัง ชาวจีนกำลังฝ่าฟันความท้าทายในปัจจุบันโดยมุ่งสู่อนาคตที่สดใส มุมมองนี้รวบรวมทั้งความมีเหตุผลและความเชื่อร่วมกันในความเข้มแข็งที่ยั่งยืนของประเทศของตน ผู้ปกครองส่วนใหญ่ลงทุนอย่างมากในด้านการศึกษาของบุตรหลาน โดยหวังว่าจะมีอนาคตที่สดใสสำหรับคนรุ่นต่อไป ในสังคมเอเชียตะวันออก มีการมุ่งเน้นร่วมกันในการแสวงหาการศึกษาสำหรับคนรุ่นต่อไป ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการแข่งขันทางสังคมที่รุนแรงเมื่อเปรียบเทียบกับประเทศอื่นๆ มากมาย สถาบันทางเศรษฐกิจหลายแห่งยังคงยืนยันว่า GDP ของจีนจะแซงหน้าสหรัฐอเมริกาภายในปี 2578 แต่นักวิเคราะห์บางคนพยายามเสนอแนะว่าจีนจะไม่มีทางเกินปริมาณเศรษฐกิจโดยรวมของสหรัฐอเมริกา โดยชี้ไปที่ข้อเท็จจริงที่ว่าช่องว่างระหว่าง GDP ของจีนกับ ของสหรัฐฯ ขยายตัวมากขึ้นในช่วงสองปีที่ผ่านมา แหล่งน้ำมันบนบกของจีนส่วนใหญ่ตั้งอยู่ในภาคตะวันออกเฉียงเหนือและในจังหวัดซินเจียง กานซู ชิงไห่ เสฉวน ซานตง และเหอหนาน หินน้ำมันพบได้หลายแห่ง โดยเฉพาะที่ Fushun ใน Liaoning ซึ่งมีตะกอนทับถมปริมาณสำรองถ่านหิน เช่นเดียวกับในมณฑลกวางตุ้ง น้ำมันเบาคุณภาพสูงพบได้ที่ปากแม่น้ำเพิร์ลของทะเลจีนใต้ ลุ่มน้ำไคดัมในชิงไห่ และลุ่มน้ำทาริมในซินเจียง ประเทศนี้ใช้ผลผลิตน้ำมันส่วนใหญ่ แต่ส่งออกน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์น้ำมันบางส่วน จีนได้สำรวจและพัฒนาแหล่งสะสมน้ำมันในทะเลจีนใต้และทะเลจีนตะวันออก ทะเลเหลือง อ่าวตังเกี๋ย และทะเลโป๋ไห่ ปัญหาสิ่งแวดล้อม เช่น น้ำท่วม ภัยแล้ง และการกัดเซาะก่อให้เกิดภัยคุกคามร้ายแรงต่อการเกษตรกรรมในหลายพื้นที่ของประเทศ การทำลายป่าแบบขายส่งทำให้เกิดโครงการปลูกป่าที่มีพลังซึ่งพิสูจน์แล้วว่าไม่เพียงพอ และทรัพยากรป่าไม้ยังค่อนข้างน้อย[190] ป่าหลักพบได้ในเทือกเขาฉินและภูเขาตอนกลาง และบนที่ราบสูงยูนนาน-กุ้ยโจว เนื่องจากไม่สามารถเข้าถึงได้ ป่า Qinling จึงไม่ได้ดำเนินการอย่างกว้างขวาง และไม้ส่วนใหญ่ของประเทศมาจากเฮยหลงเจียง จี๋หลิน เสฉวน และยูนนาน

หลักสูตรนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้นักเรียนเข้าใจความรู้พื้นฐานเกี่ยวกับการเงินของจีน และใช้ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ขั้นสูงหลักและวิธีการเชิงปริมาณกับประเด็นทางการเงินของจีน ผ่านการเรียนรู้แบบบรรยาย การอ่านวรรณกรรม และการคิดเฉพาะกรณี เศรษฐศาสตร์คือการศึกษาว่าสังคมจัดการกับปัญหาการจัดสรรทรัพยากรที่ขาดแคลนเพื่อการใช้งานที่แข่งขันกันอย่างไร ทุกระบบเศรษฐกิจจะต้องตอบคำถามสำคัญสองสามข้อ เช่น สินค้าที่จะผลิต จำนวนสินค้าที่จะผลิต   วิธีการผลิต ใครได้รับสินค้า เป็นต้น ตัวเลขยอดขายรถยนต์ที่แข็งแกร่งของจีนในเดือนมีนาคม โดยเฉพาะรถยนต์ไฟฟ้า แสดงให้เห็นว่า “ผู้บริโภคในจีนกำลังกลับมา รวมถึงผลเชิงบวกจากการสนับสนุนนโยบาย” Ahern กล่าว ในพิธีเปิดการประชุมสภาประชาชนแห่งชาติของจีน (NPC) นายกรัฐมนตรีหลี่ กวาง ได้ส่งรายงานการทำงานของรัฐบาลฉบับแรก โดยกำหนดนโยบายและเป้าหมายทางเศรษฐกิจและสังคมที่สำคัญสำหรับปีนี้

ประเทศจีนอยู่ท่ามกลางวิกฤตเศรษฐกิจที่รุนแรง อัตราการเติบโตกำลังถูกทำเครื่องหมายเนื่องจากหนี้ที่ไม่ยั่งยืนกองสูงขึ้น อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ของจีนสูงถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 288% ในปี 2023 แต่ถึงแม้ตัวเลขที่น่าจับตามองนั้นก็ยังไม่สามารถจับข้อเท็จจริงที่น่าอึดอัดได้ว่าส่วนใหญ่ถูกยืมมาเพื่อซื้อสินทรัพย์ที่ไม่มีรายได้เพียงพอที่จะชำระหนี้อีกต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคที่อยู่อาศัย ซึ่งยอดขายลดลงถึงหนึ่งในสามนับตั้งแต่ช่วงพีคก่อนการแพร่ระบาด และการก่อสร้างใหม่ลดลง 60% นี่เป็นหนึ่งในอุบัติเหตุที่อยู่อาศัยที่เลวร้ายที่สุดในโลกในช่วงสามทศวรรษที่ผ่านมา โดยปกติแล้วอัตราการเติบโตที่ระบุควรสูงกว่าอัตราการเติบโตที่แท้จริง แต่ในปีที่มีภาวะเงินฝืด อัตราการเติบโตที่แท้จริงอาจทำให้ภาพที่บิดเบี้ยวได้ เนื่องจากภาวะเงินฝืดหรืออัตราเงินเฟ้อติดลบจะขยายตัวเลขที่แท้จริง ดังนั้น ความจริงที่ว่าหมายเลข GDP ที่แท้จริงของจีนเกินจำนวนที่ระบุ บ่งชี้ว่ามูลค่ารวมของผลผลิตของปักกิ่งในแง่ที่แท้จริงนั้นถูกขยายขึ้นเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อติดลบ กล่าวคือ ราคาสินค้าและบริการที่ลดลงโดยทั่วไป หากไม่ใช่เพราะภาวะเงินฝืด การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงของจีนในปี 2566 คงจะต่ำกว่านี้อีก และคงจะพลาดเป้าหมายระดับชาติที่ 5 เปอร์เซ็นต์อย่างแน่นอน 2565 ส่งเสริมการเกษตรสีเขียวและการพัฒนาชนบทในภูมิภาคตะวันตกเฉียงใต้ของจีน และสนับสนุนโครงการฟื้นฟูชนบทแห่งชาติของรัฐบาลจีน กิจกรรมของโครงการประกอบด้วยการเสริมสร้างขีดความสามารถของสถาบัน การฝึกอบรมและบริการส่งเสริมด้านการเกษตร สิ่งจูงใจทางการเงินเพื่อส่งเสริมเทคโนโลยีและแนวปฏิบัติด้านการเกษตรที่ชาญฉลาดและเป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมมากขึ้น และการลงทุนในระบบบำบัดน้ำเสียในชนบทและการบริการการจัดการขยะมูลฝอย โปรแกรมยังรวมถึงการลงทุนในการติดตาม ประเมินผล และทวนสอบผลลัพธ์ด้านสิ่งแวดล้อม นอกจากนี้ยังสนับสนุนการพัฒนางบประมาณตามโปรแกรมเพื่อเชื่อมโยงการใช้ทรัพยากรกับผลลัพธ์ในระดับองค์กรปกครองส่วนท้องถิ่นได้ดียิ่งขึ้น แต่มุมมองที่ไม่ใส่ใจต่อประเทศนี้ประเมินความสามารถในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจต่ำเกินไป ใช่ จีนเผชิญกับอุปสรรคหลายประการที่ได้รับการบันทึกไว้ รวมถึงการตกต่ำของตลาดที่อยู่อาศัย ข้อจำกัดที่สหรัฐฯ กำหนดในการเข้าถึงเทคโนโลยีขั้นสูงบางอย่าง และจำนวนประชากรวัยทำงานที่ลดลง แต่จีนเอาชนะความท้าทายที่ยิ่งใหญ่กว่าเมื่อเริ่มต้นบนเส้นทางการปฏิรูปเศรษฐกิจในช่วงปลายทศวรรษ 1970 แม้ว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่จีนมีแนวโน้มที่จะขยายตัวในอัตราสองเท่าของสหรัฐอเมริกาในปีต่อๆ ไป ตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1990 รัฐบาลได้อนุญาตให้นักลงทุนต่างชาติผลิตและจำหน่ายสินค้าหลากหลายประเภทในตลาดภายในประเทศ ขจัดข้อจำกัดด้านเวลาในการจัดตั้งกิจการร่วมค้า ให้การรับรองบางประการต่อการเป็นของชาติ อนุญาตให้หุ้นส่วนต่างประเทศกลายเป็นประธานของการร่วมทุน และอนุมัติการจัดตั้งวิสาหกิจที่ต่างชาติเป็นเจ้าของทั้งหมด ซึ่งปัจจุบันเป็นรูปแบบที่ต้องการของ FDI ในปี 1991 จีนให้สิทธิพิเศษทางภาษีมากขึ้นสำหรับวิสาหกิจที่ชาวต่างชาติเป็นเจ้าของทั้งหมดและกิจการตามสัญญา และสำหรับบริษัทต่างชาติที่ลงทุนในเขตเศรษฐกิจที่เลือกหรือในโครงการที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐ

ในระยะกลาง เศรษฐกิจจีนยังคงเผชิญกับการชะลอตัวทางโครงสร้าง ศักยภาพในการเติบโตมีแนวโน้มลดลง ซึ่งสะท้อนถึงจำนวนประชากรที่ไม่พึงประสงค์ การเติบโตของผลิตภาพที่ไม่ชัดเจน และข้อจำกัดที่เพิ่มขึ้นต่อโมเดลการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยหนี้และการลงทุน จำเป็นต้องมีการปฏิรูปโครงสร้างเพื่อเสริมสร้างการเปลี่ยนแปลงไปสู่การเติบโตคุณภาพสูงที่สมดุลมากขึ้น จีนมีอิทธิพลเพิ่มมากขึ้นต่อประเทศกำลังพัฒนาอื่นๆ ผ่านการค้า การลงทุน และแนวคิด ความท้าทายด้านการพัฒนาที่ซับซ้อนหลายประการที่จีนเผชิญนั้นเกี่ยวข้องกับประเทศอื่นๆ รวมถึงการเปลี่ยนไปใช้รูปแบบการเติบโตใหม่ การสูงวัยอย่างรวดเร็ว การสร้างระบบสุขภาพที่คุ้มค่า และการส่งเสริมเส้นทางพลังงานที่มีคาร์บอนต่ำ การเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วของจีนก้าวเกินกว่าการพัฒนาสถาบัน และมีช่องว่างทางสถาบันและการปฏิรูปที่สำคัญที่จีนจำเป็นต้องแก้ไขเพื่อให้แน่ใจว่าเส้นทางการเติบโตมีคุณภาพสูงและยั่งยืน บทบาทของรัฐจำเป็นต้องพัฒนาและมุ่งเน้นไปที่การสร้างสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่ชัดเจน ยุติธรรม และมั่นคง การเสริมสร้างระบบการกำกับดูแลและหลักนิติธรรมเพื่อสนับสนุนระบบตลาดต่อไป ตลอดจนรับประกันการเข้าถึงบริการสาธารณะที่เท่าเทียมกันสำหรับพลเมืองทุกคน

รายงานเมื่อวันศุกร์ตามการอัปเดตเมื่อวันพฤหัสบดีจากธนาคารโลกที่คาดการณ์ว่าการเติบโต 5.2% ต่อปีในปีนี้จะชะลอตัวลงเป็น 4.5% ในปีหน้าและเป็น 4.3% ในปี 2568 ฮ่องกง (AP) — รัฐบาลจีนเปิดเผยว่า เศรษฐกิจของจีนขยายตัวในอัตรา 5.2% ในช่วง three ไตรมาสแรกของปี และมีสัญญาณที่ดีขึ้นในเดือนพฤศจิกายน โดยผลผลิตโรงงานและยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น รัฐบาลกล่าวเมื่อวันศุกร์ ก่อนหน้านี้ Houze เคยเป็นนักวิจัยที่ Columbia Global Center (เอเชียตะวันออก) ก่อนหน้านั้น เขาทำงานเป็นผู้จัดการฝ่ายวิจัยที่สถาบัน Unirule ซึ่งเขาช่วยประธานเหมา ยู่ชิ ในด้านการวิจัยและการจัดการโครงการ เขาสำเร็จการศึกษาระดับปริญญาโทสาขาวิธีการเชิงปริมาณ และ MPA ในสาขาเศรษฐศาสตร์ระหว่างประเทศ ทั้งจากมหาวิทยาลัยโคลัมเบีย และปริญญาตรีสาขาเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยปักกิ่ง

บริษัทบางแห่งใช้จีนเป็นส่วนหนึ่งของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกสำหรับชิ้นส่วนที่ผลิตขึ้น จากนั้นจึงส่งออกและประกอบที่อื่น บริษัทอื่นๆ ได้ย้ายการผลิตผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปจากประเทศอื่นๆ (ส่วนใหญ่ในเอเชีย) ไปยังประเทศจีน พวกเขานำเข้าชิ้นส่วนและวัสดุไปยังประเทศจีนเพื่อประกอบขั้นสุดท้าย ในปี 2017 ฝ่ายบริหารของทรัมป์ได้เริ่มการสอบสวนมาตรา 301 เกี่ยวกับนโยบายด้านนวัตกรรมและทรัพย์สินทางปัญญาของจีนที่ถือว่าเป็นอันตรายต่อผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ต่อมาได้ขึ้นภาษี 25% จากการนำเข้ามูลค่า 250,000 ล้านดอลลาร์จากประเทศจีน ในขณะที่จีนเพิ่มภาษี (ตั้งแต่ 5% เป็น 25%) สำหรับการนำเข้ามูลค่า 110,000 ล้านดอลลาร์จากสหรัฐอเมริกา มาตรการดังกล่าวทำให้การค้าทวิภาคีลดลงอย่างมากในปี 2562 เมื่อวันที่ 10 พฤษภาคม 2562 ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศว่าเขากำลังพิจารณาที่จะขึ้นภาษีสินค้าที่เหลือเกือบทั้งหมดจากจีน ความขัดแย้งทางการค้าที่ยืดเยื้อและทวีความรุนแรงระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนอาจส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจจีน การเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การลงทุนของคุณควรสอดคล้องกับเป้าหมาย ระยะเวลา และความเสี่ยงที่ยอมรับได้ พูดคุยกับผู้เชี่ยวชาญด้านความมั่งคั่งของธนาคารในสหรัฐฯ เพื่อทบทวนแผนทางการเงินปัจจุบันของคุณและพิจารณาว่ามีโอกาสที่จะรวมหุ้นในตลาดเกิดใหม่ (ซึ่งมีการลงทุนในจีน) ไว้ในพอร์ตโฟลิโอที่มีความหลากหลายและกว้างขึ้นของคุณหรือไม่ จนถึงขณะนี้ตลาดหุ้นจีนมีการปรับปรุงเล็กน้อยในปี 2024 “ไม่มีเหตุผลพื้นฐานที่ดีว่าทำไมเราถึงเห็นการฟื้นตัวเมื่อเร็วๆ นี้ นอกเหนือจากการเพิ่มสภาพคล่องจำนวนมากจากรัฐบาลกลางของจีน” ฟรีดแมนกล่าว วิถีเศรษฐกิจของจีนในท้ายที่สุดอาจเป็นตัวกำหนดได้ว่าหุ้นจะสามารถปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องได้หรือไม่ อย่างไรก็ตาม สถานะของจีนในฐานะที่มีเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลก8 ยังคงวางตำแหน่งจีนในฐานะผู้เล่นที่สำคัญในเวทีเศรษฐกิจโลก เมื่อการผลิตของจีนกลับมาออนไลน์อีกครั้ง ปัญหาห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกก็คลี่คลายลง

ฉันกล่าวว่าเราจำเป็นต้องเปลี่ยนจุดมุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงคุณภาพและผลตอบแทนของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เพื่อส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจที่ยั่งยืนและมีสุขภาพดี และเพื่อดำเนินการตามจริงมากกว่าการเติบโตของ GDP ที่สูงเกินจริง และบรรลุการพัฒนาที่มีคุณภาพสูง มีประสิทธิภาพ และยั่งยืน ความสนใจทั้งหมดเหล่านี้เห็นได้ชัดเจนจากการเน้นไปที่ “การพัฒนาที่ดีของอีคอมเมิร์ซข้ามพรมแดน” และการประยุกต์ใช้ “รายการเชิงลบสำหรับการค้าบริการข้ามพรมแดน” จุดมุ่งหมายคือการปรับปรุงการเชื่อมต่อทางเศรษฐกิจของจีนต่อไปและเพิ่มการแสดงตนในตลาดเศรษฐกิจของประเทศเพื่อนบ้านให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น และเพื่อลดพื้นที่สำหรับคู่แข่ง รายงานของธนาคารโลกระบุว่าการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ลดลง 18% ในช่วงสองปีที่ผ่านมา โดยระบุว่ามูลค่าการขายอสังหาริมทรัพย์ใหม่ลดลง 5% ในเดือนมกราคม-ตุลาคมจากปีก่อนหน้า ในขณะที่การเริ่มต้นอสังหาริมทรัพย์ใหม่ลดลงมากกว่า 25% การชะลอตัวครั้งนี้เลวร้ายที่สุดในเมืองเล็กๆ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 80% ของตลาดในประเทศที่มีประชากร 1.4 พันล้านคน ความเข้มแข็งจำนวนหนึ่งทำให้เศรษฐกิจเติบโตในอัตราที่ตรงกับเป้าหมายของรัฐบาลที่เติบโตประมาณ 5% ในปีนี้ โดยได้รับแรงหนุนจากการส่งออกเครื่องจักรอุตสาหกรรม โทรศัพท์มือถือ และยานพาหนะที่แข็งแกร่ง

“ปัจจัยสำคัญสองประการที่มีบทบาทคือความจริงที่ว่าขณะนี้จีนมีชนชั้นกลางที่ได้รับการพัฒนาอย่างดี และยังเผชิญกับปัญหาด้านประชากรด้วย” ฮาเวิร์ธกล่าว มีประชากรสูงวัย ทำให้เกิดความท้าทายทางเศรษฐกิจบางประการ ซึ่งรวมถึงจำนวนคนวัยทำงานที่น้อยลงเพื่อรองรับความต้องการของประชากรสูงอายุ และท้ายที่สุด อาจส่งผลให้จำนวนประชากรโดยรวมของประเทศลดลง ซึ่งอาจขัดขวางการเติบโตทางเศรษฐกิจในอนาคต นับเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ที่อินเดียในปี 2023 แทนที่จีนในฐานะประเทศที่มีประชากรมากที่สุดในโลก ขนาดเศรษฐกิจและการเติบโตอย่างรวดเร็วของจีนไม่ใช่สิ่งเดียวที่ทำให้จีนแตกต่าง นอกจากนี้ยังต้องอาศัยปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่แตกต่างจากประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่หลายแห่ง การพัฒนาเศรษฐกิจของจีนได้รับแรงหนุนเป็นส่วนใหญ่จากภาคอุตสาหกรรมที่แผ่ขยายออกไป ซึ่งรวมถึงการผลิต การก่อสร้าง เหมืองแร่ และสาธารณูปโภค ในปี 2021 ผลผลิตทางอุตสาหกรรมที่มีมูลค่าเพิ่มคิดเป็นร้อยละ 39 ของ GDP ของจีน ซึ่งมากกว่าสองเท่าของสหรัฐอเมริกา (18 เปอร์เซ็นต์) ด้วยเหตุนี้ ภาคบริการของจีน (53 เปอร์เซ็นต์ของ GDP) จึงมีขนาดเล็กกว่าในสหรัฐอเมริกา (78 เปอร์เซ็นต์) และประเทศเศรษฐกิจพัฒนาแล้วอื่นๆ ส่วนใหญ่มาก อย่างไรก็ตาม แนวโน้มนี้กำลังเปลี่ยนแปลงไป ในปี 2010 ภาคบริการของจีนมีเพียงร้อยละ 44 ของ GDP ซึ่งต่ำกว่าปัจจุบันมาก ความเป็นจริงทางเศรษฐกิจของจีน เมื่อมองผ่านมุมมองของความขัดแย้งด้านการเติบโต เผยให้เห็นความแตกต่างระหว่างตัวเลขทางเศรษฐกิจและความรู้สึกของผู้คนและธุรกิจ ความแตกต่างเหล่านี้ตอกย้ำถึงความจำเป็นในกลยุทธ์การเติบโตที่ครอบคลุมมากขึ้น ในขณะที่จีนเผชิญกับความท้าทายภายในประเทศและความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์การเมือง ตัวชี้วัดที่แท้จริงของความสำเร็จทางเศรษฐกิจคือการที่จีนสามารถเชื่อมความแตกแยกเหล่านี้ได้ดีเพียงใด เพื่อให้แน่ใจว่าผลของการเติบโตจะกระจายอย่างเท่าเทียมกันทั่วทุกชนชั้นของสังคม ในปี 2023 จีนรายงานการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่เป็นลบเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1998 FDI ภายในมีบทบาทสำคัญในการเติบโตทางเศรษฐกิจ การจ้างงาน ผลผลิต และนวัตกรรมทางเทคโนโลยีของจีน อย่างไรก็ตาม วิสาหกิจต่างชาติและพนักงานต่างชาติกำลังเร่งเดินทางออกจากจีนหรือยังไม่กลับมาหลังการแพร่ระบาด เมื่อเร็วๆ นี้ ความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างทั้งสองประเทศได้เปลี่ยนไปสู่ยุคใหม่ของการแข่งขันทางเทคโนโลยี โดยมีการแข่งขันเชิงกลยุทธ์เพื่อควบคุมห่วงโซ่อุปทานระดับโลกของเทคโนโลยีและแร่ธาตุที่สำคัญ การแข่งขันนี้อาจนำไปสู่การแยกทางเทคโนโลยี การพัฒนาดังกล่าวส่งผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจของจีน โดย SMEs ที่มุ่งเน้นการส่งออกได้รับผลกระทบเป็นพิเศษเนื่องจากการสับเปลี่ยนห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกที่นำโดยสหรัฐฯ

เริ่มต้นด้วยเศรษฐศาสตร์ ในการกล่าวสุนทรพจน์ต่อนายกรัฐมนตรี Li Qiang ของจีน เปิดเผยเป้าหมายการเติบโตของ GDP ที่ประมาณ 5% ในปี 2024 นอกจากนี้เขายังวางพิมพ์เขียวระยะยาวภายใต้สโลแกน “กำลังการผลิตใหม่” สิ่งนี้เน้นย้ำถึงการเปลี่ยนจากภาคอสังหาริมทรัพย์ที่มีการขยายตัว การลงทุนโดยใช้หนี้ และการผลิตขั้นพื้นฐาน ไปสู่อุตสาหกรรมที่ให้ผลผลิตสูง เช่น พลังงานสีเขียว ปัญญาประดิษฐ์ และบริการดิจิทัล ผู้ปกครองของจีนเชื่อว่าพวกเขามีความเข้มงวดอย่างเหมาะสมเกี่ยวกับวิกฤตการณ์ด้านทรัพย์สิน มีวินัยในการตอบสนองต่อการชะลอตัว และมีวิสัยทัศน์ที่สอดคล้องกัน การรักษาเสถียรภาพของตลาดอสังหาริมทรัพย์มีส่วนโดยตรงในการเสริมสร้างงบดุลของครัวเรือน สร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยในการกระตุ้นการบริโภคของครัวเรือน และขยายอุปสงค์โดยรวมในประเทศ ทั้งหมดนี้จำเป็นในการยกระดับเศรษฐกิจจีนออกจากกับดักภาวะเงินฝืด นอกจากนี้ ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังเชื่อมโยงอย่างซับซ้อนกับการจัดหาเงินทุนนอกงบดุลของรัฐบาลท้องถิ่นและการกู้ยืมของธนาคารขนาดเล็กและขนาดกลาง แม้ว่าการล่มสลายของ Evergrande ไม่ใช่ช่วงเวลาของ Lehman ของจีน และไม่น่าจะกระตุ้นให้เกิดความล้มเหลวของธนาคารติดต่อกันในทันที แต่ผลกระทบด้านลบต่อห่วงโซ่อุปทานทั้งหมดของภาคอสังหาริมทรัพย์ เจ้าหนี้องค์กร และธนาคารขนาดเล็กที่เกี่ยวข้อง เพิ่มความท้าทายที่จีนเผชิญอยู่ การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ กล่าวอีกนัยหนึ่ง การบุกรุกของรัฐบาลเป็นผลมาจากการลงทุนภาคเอกชนที่อ่อนแอ ไม่ใช่ตัวขับเคลื่อน ความแตกต่างนี้มีความสำคัญอย่างมากเมื่อคิดถึงว่าจีนจะแก้ไขปัญหาเศรษฐกิจของตนได้อย่างไร จะต้องตอบสนองด้านอุปสงค์ของเศรษฐกิจด้วยการเสริมสร้างส่วนแบ่งของ GDP ที่ครัวเรือนจีนรักษาไว้ จนกว่าปักกิ่งจะทำเช่นนั้น หรือจนกว่าจะเต็มใจที่จะยอมรับอัตราการเติบโตที่ต่ำกว่ามาก บทบาทของรัฐบาลในระบบเศรษฐกิจจำเป็นต้องขยายตัวเมื่อเทียบกับบทบาทของภาคเอกชน แม้ว่าปักกิ่งจะตัดสินใจลดการบุกรุกของรัฐบาล แต่การเติบโตก็จะไม่เพิ่มขึ้นเว้นแต่จะอยู่ที่ส่วนต่าง และอัตราการเติบโตโดยรวมของจีนจะยังคงลดลงต่อไป อาจต่ำกว่าสองถึงสามเปอร์เซ็นต์

ในช่วงปลายทศวรรษ 1970 และต้นทศวรรษ 1980 มีการปฏิรูปเศรษฐกิจ ประการแรก สิ่งนี้เริ่มต้นด้วยการเปลี่ยนงานเกษตรกรรมไปสู่ระบบความรับผิดชอบในครัวเรือน และการยุติการทำเกษตรกรรมแบบรวมกลุ่ม ต่อมาได้ขยายไปสู่การเปิดเสรีการควบคุมราคาอย่างค่อยเป็นค่อยไป การกระจายอำนาจทางการคลัง การแปรรูปรัฐวิสาหกิจขนาดใหญ่ทำให้มีวิสาหกิจเอกชนที่หลากหลายในด้านการบริการและการผลิตเบา รากฐานของระบบธนาคารที่หลากหลาย (แต่มีการควบคุมของรัฐเป็นจำนวนมาก) การพัฒนาตลาดหุ้น และการเปิดเศรษฐกิจเพื่อเพิ่มการค้าและการลงทุนจากต่างประเทศ บริษัท 75 แห่งนี้รวมกันในปี 2559 สร้างรายได้ 7.2 ล้านล้านดอลลาร์ มีสินทรัพย์มูลค่า 20.7 ล้านล้านดอลลาร์ และมีพนักงาน sixteen.2 ล้านคน จากบริษัทจีนอีก 28 แห่งที่อยู่ในรายชื่อ Fortune 500 หลายบริษัทดูเหมือนจะมีความเชื่อมโยงทางการเงินกับรัฐบาลจีน ในทำนองเดียวกัน ในขณะที่รายงานการทำงานของนายกรัฐมนตรีเรียกร้องให้รัฐบาล “ส่งเสริมรูปแบบการพัฒนาใหม่สำหรับอสังหาริมทรัพย์” และ “ใช้ความพยายามร่วมกันเพื่อลดความเสี่ยงด้านหนี้ของรัฐบาลท้องถิ่น ในขณะเดียวกันก็รับประกันการพัฒนาที่มั่นคง” ไม่มีการพูดคุยเรื่องการอุทิศทรัพยากรอย่างจริงจังให้กับทั้งสองฝ่าย ท้าทาย. เนื่องจากหนี้ของรัฐบาลท้องถิ่นมีจำนวนมากกว่า 13 ล้านล้านดอลลาร์ และบริษัทอสังหาริมทรัพย์เกือบ 30 แห่งที่ผิดนัดชำระหนี้พันธบัตรและเงินกู้ การที่รัฐบาลนิ่งเฉยต่อประเด็นเหล่านี้แทบไม่ได้สร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนในประเทศหรือต่างประเทศเลย ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา รัฐมนตรีกระทรวงการเคหะของจีนได้รับความสนใจจากการกล่าวว่าผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่มีหนี้สินล้นพ้นตัวควรล้มละลายหรือปรับโครงสร้างใหม่ ซึ่งเป็นแถลงการณ์ที่ไม่ได้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่สำคัญ